SEC Filing | Banco Santander Chile

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FORM 6-K

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

Report of Foreign Issuer

Pursuant to Rule 13a-16 or 15d-16 of

the Securities Exchange Act of 1934

Commission File Number: 001-14554

Banco Santander Chile

Santander Chile Bank

(Translation of Registrant’s Name into English)

Bandera 140

Santiago, Chile

(Address of principal executive office)

Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F:

Form 20-F

Form 40-F

Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(1):

Yes

Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(7):

Yes

Indicate by check mark whether by furnishing the information contained in this Form, the Registrant is also thereby furnishing the information to the Commission pursuant to Rule 12g3-2(b) under the Securities Exchange Act of 1934:

Yes

If “Yes” is marked, indicate below the file number assigned to the registrant in connection with Rule 12g3-2(b): N/A

Table of Contents

Item

1.	Fourth Quarter Earnings Report 2008 (English)

2.	Auditor Opinion 2008 Financials (Spanish)

3.	2008 Financial Statements ( Spanish)

SIGNATURE

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

BANCO SANTANDER-CHILE

By:	/s/
Name:	Gonzalo Romero A.
Title:	General Counsel

Date: March 3, 2009

INDEX

SECTION		PAGE

SECTION 1: SUMMARY OF RESULTS AND STRATEGY		2

SECTION 2: BALANCE SHEET		5

SECTION 3: ANALYSIS OF QUARTERLY INCOME STATEMENT		9

SECTION 4: CREDIT RISK RATINGS		16

SECTION 5: SHARE PERFORMANCE		17

SECTION 6: INSTITUTIONAL BACKGROUND		18

ANNEX 1: BALANCE SHEET		19

ANNEX 2: YTD INCOME STATEMENT		20

ANNEX 3: QUARTERLY INCOME STATEMENT		21

ANNEX 4: QUARTERLY EVOLUTION OF MAIN RATIOS AND OTHER INFORMATION		22

ANNEX 5: QUARTERLY EVOLUTION OF BALANCE SHEET		23

ANNEX 6: QUARTERLY EVOLUTION OF INCOME STATEMENT		24

CONTACT INFORMATION	Santiago, Chile
Robert Moreno	Tel: (562) 320-8284
Manager, Investor Relations Department	Fax: (562) 671-6554
Banco Santander Chile	Email: rmorenoh@santander.cl
Bandera 140 Piso 19,	Website: www.santander.cl

Investor Relations Department

Bandera 140 19th Floor, Santiago, Chile, Tel: 562-320-8284, fax: 562-671-6554,

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SECTION 1: SUMMARY OF RESULTS AND STRATEGY

Positive profitability trends

*	Core revenue: Net interest income + fee income

**	Net operating income: Core revenue + provision expense + operating expenses + market related income + other operating income, net

In 4Q08, net income attributable to shareholders totaled Ch$77,566 million (Ch$0.41 per share and US$0.68/ADR), increasing 9.6% compared to 4Q07 (from now on YoY). The YoY growth of net income was mainly driven by core revenues, that is, net interest income plus fee income. Core revenue increased 16.0% YoY, led by a 17.7% increase in net interest revenue and a 9.7% rise in fee income. Return on average equity attributable to shareholders reached 20.2% in 4Q08 compared to 19.9% in 4Q07.

In 4Q08, total loans increased 5.9% compared to 3Q08 (from now on QoQ) and 19.1% YoY. During the quarter, loan growth was mainly driven by the corporate segment, in line with our strategy of continuing to expand the loan book, but with a conservative approach to credit risk. Corporate lending increased a record 24.5% QoQ and 26.0% YoY. Total commercial loans increased 8.8% QoQ and 22.6% YoY in 4Q08.

The Bank’s selective approach to lending was also apparent in loan growth to individuals in the quarter. Total loans to individuals increased 2.7% QoQ and 16.9% YoY. Residential mortgage lending increased 3.3% QoQ and 19.0% YoY. Consumer loans expanded 0.3% QoQ and 8.0% YoY. By segment, during 2008 loan growth to high income individuals was up 35.6% YoY compared to 4.4% YoY to middle income individuals and a decrease of 11.9% YoY to lower income segments.

The Bank also experienced a favorable evolution of deposit growth in the quarter. In 4Q08, Santander Chile’s deposit base increased by a record 10.1% QoQ and 18.1% YoY, outpacing loan growth and reflecting our focus on liquidity and improving the funding mix. The Bank’s market share of deposits increased from 20.4% as of September 2008 to 20.8% at year-end 2008. The growth of deposits was led by a 16.0% QoQ increase in time deposits. As of December 31, 2008, Santander Chile’s loan to deposit ratio reached a healthy 94.1% improving from 100.2% as of September 2008 (excluding the portion of mortgage loans funded with long-term bonds).

As mentioned in previous earning releases, since 2007 the Bank has been focusing on spreads in order to sustain profitability in a period of lower economic growth and to compensate for higher funding costs and provisioning levels. Loan spreads to companies and individuals have been increasing as liquidity abroad has become scarcer and more expensive. Spreads earned over commercial loans reached 2.63% in 4Q08 and were up 30 basis points QoQ and 45 basis points YoY. Consumer loan spreads reached 18.78% in 4Q08 and increased 18 basis points QoQ and 75 basis points YoY in 4Q08. Deposit spreads have also benefited from the Bank’s higher credit risk ratings.

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Despite this positive evolution of spreads, the Bank’s net interest margin reached 5.8% in the quarter compared to 6.2% in 4Q07 and 6.9% in 3Q08. This lower net interest margin was mainly due to the lower quarterly inflation in 4Q08 compared to 3Q08 and 4Q07.

Expanding client spreads

Spread = Interest earned on loan minus cost of funds

The impact of lower net interest margins were offset by the Bank’s proactive management of the asset and funding mix, coupled with loan growth and rising spreads. As a result, in 4Q08 net interest income was up 17.7% YoY.

Capitalization ratios continued to improve in 4Q08. The Bank’s BIS ratio as of December 31, 2008 reached a solid 13.8% with a Tier I ratio of 10.0%. The Bank has one of the highest BIS ratios among the major players in the Chilean financial system. During the quarter, the Bank issued US$40 million in subordinated bonds in the local market in order to further improve capitalization ratios.

In 4Q08, the Bank’s net provision expense increased 14.4% QoQ and 50.6% YoY. As mentioned in previous earning reports, this rise was driven by higher charge-offs in consumer loans due to the economic slowdown, as well as an increase in provisions in the middle-market following negligible levels in the past three years. This rise in risk has been offset by a more selective loan growth towards less risky segments and higher spreads. As a result, net interest income after net provision expense increased 5.1% YoY in 4Q08 and 20.7% YoY in the twelve-month period ended December 31, 2008.

Net fee income increased 3.2% QoQ and 9.7% YoY in 4Q08 in line with the expansion of cross-selling and product usage. Santander Chile has the largest client base (excluding the state owned bank) in Chile. The total number of cross-sold clients increased 7.9% YoY. Fees from credit, debit and ATM cards increased 13.1% QoQ and 11.0% YoY.

The growth rate of operating expenses was curbed in the quarter as the Bank focused in cost control and limited the opening of new branches in order to maximize the profitability of the existing network. Operating expenses decreased 1.7% QoQ and increased 6.1% YoY in 4Q08. Administrative expenses in 4Q08 decreased 7.5% QoQ and increased 1.7% YoY. In 4Q08, the efficiency ratio reached 38.8% compared to 42.4% in 4Q07. We have the highest level of efficiency among the larger banks in Chile and among the best in emerging markets.

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Banco Santander Chile: Summary of Quarterly Results

	Quarter							Change %
(Ch$ million)		4Q08		3Q08		4Q07			4Q08 / 4Q07		4Q08 / 3Q08
Net interest income		233,455		253,221		198,403			17.7	%	(7.8	)%
Fee income		57,924		56,139		52,816			9.7	%	3.2	%
Core revenues		291,379		309,360		251,219			16.0	%	(5.8	)%
Market related income		16,802		33,933		9,280			81.1	%	(50.5	)%
Other operating income		3,309		(1,094	)	7,751			(57.3	)%	(402.5	)%
Total operating income		311,490		342,199		268,250			16.1	%	(9.0	)%
Operating expenses		(120,830	)	(122,967	)	(113,839	)		6.1	%	(1.7	)%
Provision expense		(82,522	)	(72,128	)	(54,788	)		50.6	%	14.4	%
Net operating income		108,138		147,104		99,623			8.5	%	(26.5	)%
Net income		78,465		96,457		71,119			10.3	%	(18.7	)%
Minority interest		899		(39	)	344			161.3	%	(2405.1	)%
Net income attributable to shareholders		77,566		96,496		70,775			9.6	%	(19.6	)%
Net income/share (Ch$)		0.41		0.51		0.38			9.6	%	(19.6	)%
Net income/ADR (US$)1		0.68		0.96		0.79			(13.6	)%	(29.4	)%
Total loans		14,604,840		13,791,128		12,258,457			19.1	%	5.9	%
Customer funds		14,905,245		14,074,217		13,391,127			11.3	%	5.9	%
Shareholders’ equity		1,602,610		1,500,504		1,458,089			9.9	%	6.8	%
Net interest margin		5.8	%	6.9	%	6.2	%
Efficiency ratio		38.8	%	35.9	%	42.4	%
Return on average equity2		20.2	%	27.5	%	19.9	%
PDL / Total loans		1.1	%	1.1	%	1.0	%
Coverage ratio of PDLs		177.5	%	181.0	%	199.5	%
Expected loss3		2.0	%	2.0	%	1.9	%
BIS ratio		13.8	%	13.1	%	12.2	%
Branches4		477		472		464
ATMs		1,958		1,997		2,004
Employees		9,169		9,331		9,174

1.	The change in earnings per ADR may differ from the change in earnings per share due to the exchange rate.

2.	Annualized Quarterly Earnings / Average Equity.

3.	Allowance for loan losses / Total loans.

4.	Includes SuperCaja and mini payment centers.

2007 figures have been re-categorized under the new format in order to make them more comparable, but the modification regarding minimum dividends has not been made to historical shareholders’ equity.

Please note that this information is provided for comparative purposes only and that this re-categorization of line items may undergo further changes during the year and, therefore, historical figures, including financial ratios, presented in this report may not be entirely comparable to future figures presented by the Bank. Re-classified historical figures have not been audited.

In this earnings report, quarterly 2007 figures have suffered minor reclassifications between line items compared to figures for these periods presented in previous earnings reports, especially between other operating income, other operating expenses and net gains from financial transactions. This did no affected total net income.

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12M08 RESULTS SUMMARY

In the twelve-month period ended December 31, 2008 (12M08), net income attributable to shareholders increased 6.3% YoY and totaled Ch$328,146 million (Ch$1.74/share and US$2.82/ADR). Growth was led by a 22.8% increase in core revenues. Net interest income increased 25.9% and fee income 11.8% YoY. The net interest margin in 12M08 reached a record level of 6.1% compared to 5.8% in 12M07. The efficiency ratio reached 38.0% in 12M08 compared to 39.4% in 12M07. Net operating income increased 11.4% in the same period. These higher operating results were partially offset by a 33.9% rise in non-operating losses, net which were negatively affected by higher losses from price level restatement. ROAE reached 23.0% in 12M08 compared to 23.7% in 12M07.

SECTION 2: BALANCE SHEET

LOANS

Selective loan growth with a focus on companies and upper and middle income individuals

Loans	Quarter ended,						% Change
(Ch$ million)	Dec-08		Sep-08		Dec-07 (reclassified)		Dec. 08 / 07			Dec. 08 / Sept. 08
Total loans to individuals1		6,833,098		6,654,210		5,846,856		16.9	%		2.7	%
Consumer loans		2,248,996		2,241,163		2,082,579		8.0	%		0.3	%
Residential mortgage loans		3,981,347		3,853,088		3,345,493		19.0	%		3.3	%
SMEs		2,466,147		2,418,645		2,126,067		16.0	%		2.0	%
Institutional lending		227,464		216,212		210,357		8.1	%		5.2	%
Total retail lending		9,526,709		9,289,066		8,183,281		16.4	%		2.6	%
Middle-Market & Real estate		2,882,484		2,831,381		2,470,934		16.7	%		1.8	%
Corporate		2,052,089		1,648,671		1,628,192		26.0	%		24.5	%
Total loans 2,3		14,604,840		13,791,128		12,258,457		19.1	%		5.9	%

1	Includes consumer and mortgage lending and other loan products to individuals

2	Includes past due loans in each category.

3 Excludes allowance for loan losses and interbank loans

The Bank’s solid liquidity position and the higher spreads seen in the market helped to boost lending in the quarter. Total loans increased 5.9% QoQ In 4Q08 and 19.1% YoY. Corporate lending increased 24.5% QoQ and 26.0% YoY. During the quarter, the Bank, in line with its strategic objectives, focused its loan growth in Corporate lending as spreads have been rising and this segment better risk profile should help to control credit risk indicators going forward. Growth in the corporate segments was also driven by the 13.9% depreciation of the peso against the US$ dollar in the quarter, which resulted in a translation gain in dollar denominated loans. This partially explains the 26.3% QoQ rise in foreign trade lending in the quarter.

Lending to the middle market increased 1.8% QoQ and 16.7% YoY, mainly due to the 6.2% QoQ increase in foreign trade volumes in this segment. This was in part due to the translation gains produced by the depreciation of the peso in the quarter against the US$ dollar. The Bank’s healthy dollar liquidity also improved its competitive advantage in foreign trade financing in the quarter. Commercial loans in the middle market segment grew 2.0% QoQ. Loan volume growth in 4Q08 in this segment was affected by the economic slowdown, but this was compensated by higher spreads.

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Lending to SMEs increased 2.0% QoQ and 16.0% YoY. Commercial loans to this segment grew 2.0% QoQ, which was a somewhat slower pace than previous periods, but at higher spreads. Foreign trade loans rose 16.0% QoQ in this segment driven by translation gains.

Total Commercial lending	Ch$ mn		% Change Dec. / Sept. 08
Commercial loans		5,345,941		7.3	%
Foreign trade loans		1,396,596		26.3	%
Lines of credit to companies		271,896		(1.3	)%
Factoring		323,136		0.5	%
Leasing		965,119		2.0	%
Other commercial loans		71,811		10.1	%
Total commercial lending		8,374,498		8.8	%

Total loans to individuals increased 2.7% QoQ and 16.9% YoY. Residential mortgage lending increased 3.3% QoQ and 19.0% YoY. Consumer loans expanded 0.3% QoQ and 8.0% YoY. As mentioned in the previous earnings report, loan growth to individuals continues to be centered in middle and upper income segments for credit risk reasons. During 2008, loan growth to higher income individuals was up 35.6%, to the middle income segment loan growth increased 4.4% and to lower income segments loan growth decreased 11.9%.

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FUNDING

Strong deposit growth in the quarter

Customer funds	Quarter ended,									Change %
(Ch$ million)	Dec-08			Sep-08			Dec-07 (reclassified)			Dec. 08 / 07			Dec. 08 / Sept. 08
Non-interest bearing deposits		2,949,757			3,132,432			2,868,769			2.8	%		(5.8	)%
Time deposits		9,756,266			8,408,557			7,887,897			23.7	%		16.0	%
Total customer deposits		12,706,023			11,540,989			10,756,666			18.1	%		10.1	%
Mutual funds		2,199,222			2,533,228			2,634,461			(16.5	)%		(13.2	)%
Total customer funds		14,905,245			14,074,217			13,391,127			11.3	%		5.9	%

Quarterly inflation rate		2.21	%		3.63	%		2.31	%
Avg. overnight interbank rate (nominal)		8.24	%		7.58	%		5.81	%
Avg. yield on 10 year Central Bank bonds (real)		3.22	%		3.39	%		2.97	%
Avg. yield on 10 year Central Bank bonds (nominal)		6.50	%		7.74	%		6.31	%

In 4Q08, Santander Chile’s deposit base increased by 10.1% QoQ and 18.1% YoY outpacing loan growth and reflecting our focus on liquidity and improving the funding mix. The Bank’s market share of deposits increased from 20.4% as of September 2008 to 20.8% at year-end 2008. The growth of deposits was led by a 16.0% QoQ increase in time deposits. The spread earned over time deposits also increased from 30 basis points in 4Q07 and 55 basis points in 3Q08 to 66 basis points in 4Q08. Non-interest bearing demand deposits decreased 5.8% QoQ and increased 2.8% YoY. The average balance of non-interest bearing checking accounts decreased 0.4% QoQ and increased 12.7% YoY. The higher inflation rate registered in the second half of 2008 resulted in lower growth of non-interesting bearing deposit.

As of December 31, 2008, Santander Chile’s loan to deposit ratio reached a healthy 94.1% improving from 100.2% as of September 2008 (excluding portion of mortgage loan funded through bonds).

Assets under management decreased 13.2% QoQ and 16.5% YoY due to the fall in stock markets worldwide and the substitution of money market funds to time deposits.

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SHAREHOLDERS’ EQUITY AND REGULATORY CAPITAL

Solid capitalization ratios. Year-end BIS ratio reached 13.8%

Shareholders' Equity	Quarter									Change %
(Ch$ million)	Dec-08			Sep-08			Dec-07 (reclassified)			Dec. 08 / 07			Dec. 08 / Sept. 08
Capital		891,303			818,535			818,535			8.9	%		8.9	%
Reserves		51,539			133,429			47,331			8.9	%		(61.4	)%
Unrealized gain (loss) Available-for-sale financial assets		(7,552	)		(31,204	)		(9,475	)		(20.3	)%		(75.8	)%
Retained Earnings:
Retained earnings previous periods		413,053			381,030			273,004			51.3	%		8.4	%
Net income		328,146			250,580			308,647			6.3	%		31.0	%
Provision for mandatory dividend		(98,444	)		(75,174	)		0
Minority Interest		24,565			23,308			20,047			22.5	%		5.4	%
Total Equity		1,602,610			1,500,504			1,458,089			9.9	%		6.8	%
Equity attributable to shareholders		1,578,045			1,477,196			1,438,042			9.7	%		6.8	%
ROE		20.2	%		27.5	%		20.1	%

* Starting in 2008, the Bank must provision for the minimum mandatory dividend of 30% of net income.

Shareholders’ equity totaled Ch$1,602,610 million (US$2.5 billion) as of December 31, 2008. ROAE in 4Q08 reached 20.2%. The Bank’s BIS ratio as of December 31, 2008 reached 13.8% with a Tier I ratio of 10.0%. During the quarter, the Bank issued US$40 million in subordinated bonds in the local market in order to further improve capitalization ratios. This is in line with our strategic objectives of focusing on liquidity, funding and capital.

Capital Adequacy	Quarter ended									Change %
(Ch$ million)	Dec-08			Sep-08			Dec-07			Dec. 08 / 07			Dec. 08 / Sept. 08
Tier I		1,578,043			1,477,245			1,129,395			39.7	%		6.8	%
Tier II		588,657			514,005			473,037			24.4	%		14.5	%
Regulatory capital		2,166,700			1,991,250			1,602,432			35.2	%		8.8	%
Risk weighted assets		15,710,202			15,170,215			13,087,642			20.0	%		3.6	%
Tier I ratio		10.0	%		9.7	%		8.6	%
BIS ratio		13.8	%		13.1	%		12.2	%

* Tier I includes year-to-date net income in 2008, but not in 2007.

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IFRS note: In 2009, and in line with IFRS standards being adopted by Chilean banks, the Bank’s year-end 2008 Equity will be modified. The main changes will be: (i) the restatement for 2008 earnings, in which the main impact will be the reversal of 2008 price level restatement and (ii) the revaluation of fixed assets which were previously stated in Unidades de Fomento and are now valued at market prices.

SECTION 3: ANALYSIS OF QUARTERLY INCOME STATEMENT

NET INTEREST INCOME

Positive evolution of net interest income and spreads, but NIM driven down by lower inflation

Net Interest Income / Margin	Quarter								Change %
(Ch$ million)		4Q08		3Q08		4Q07 (reclassified)				4Q08 / 4Q07		4Q08 / 3Q08
Net interest income		233,455		253,221			198,403			17.7	%	(7.8	)%
Average interest-earning assets		15,975,392		14,693,715			12,840,100			24.4	%	8.7	%
Average loans		14,311,395		13,456,903			11,908,379			20.2	%	6.3	%
Net interest margin (NIM)		5.8	%	6.9	%		6.2	%
Avg. equity + non-interest bearing demand deposits / Avg. interest earning assets		28.3	%	31.4	%		33.5	%
Quarterly inflation rate		2.21	%	3.63	%		2.31	%
Avg. overnight interbank rate (nominal)		8.24	%	7.58	%		5.81	%
Avg. yield on 10 year Central Bank bonds (real)		3.22	%	3.39	%		2.97	%

1.	Annualized.

2.	Inflation measured as the variation of the Unidad de Fomento in the quarter.

In 4Q08, net interest income was up 17.7% YoY. The main driver of the increase in net interest revenue was the 24.4% and 20.2% YoY rise in average interest earning assets and loans, respectively. At the same time, the rise in client spreads also helped to drive net interest income. A key part of the Bank’s strategy has been to focus strongly on spreads in order to sustain profitability in a period of lower economic growth and to compensate for higher funding costs, lower inflation and higher credit risks. Loan spreads to companies and individuals have been increasing as liquidity abroad has become scarcer and more expensive. Spreads earned over commercial loans reached 2.63% in 4Q08 and were up 30 basis points QoQ and 45 basis points YoY. Consumer loan spreads reached 18.78% in 4Q08 and increased 18 basis points QoQ and 75 basis points YoY in 4Q08. Deposit spreads have also benefited from the Bank’s higher credit risk ratings.

This rise in lending spreads was partially offset by lower inflation levels that affected net interest margins in the quarter, albeit remaining at high levels. The Bank’s net interest margin reached 5.8% in the quarter compared to 6.2% in 4Q07 and 6.9% in 3Q08. The Bank maintains long-term assets (mainly medium and long-term financial investments and mortgage loans) that are denominated in Unidades de Fomento (UFs), an inflation indexed unit, which are partially funded with nominal or non-interest bearing peso short-term deposits. As the Bank maintains a positive gap between assets and liabilities indexed to inflation, a rise in inflation has a positive effect on net interest income and margins and vice-versa. The lower net interest margin in the quarter was partially offset by the lower loss from price level restatement.

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Net interest income in 4Q08 decreased 7.8% QoQ and the NIM increased 110bp. This QoQ decline in margins was mainly due to the lower quarterly inflation rates. The lower margin was also due, in part, to higher loan growth in lower yielding, but less riskier corporate loans.

Going forward margins are expected to descend as inflation moderates and the asset mix shifts towards lower yielding and less risky loans. As mentioned above, this is being confronted by increasing spreads and actively managing the asset and liability mix.

PROVISION FOR LOAN LOSSES

Net provision expense rises as economic growth descends

Provision for loan losses	Quarter								Change %
(Ch$ million)		4Q08		3Q08		4Q07 (reclassified)				4Q08 / 4Q07		4Q08 / 3Q08
Gross provisions		(16,260	)	(13,054	)		(11,766	)		38.2	%	24.6	%
Charge-offs		(75,984	)	(68,325	)		(54,784	)		38.7	%	11.2	%
Gross provisions and charge-offs		(92,244	)	(81,379	)		(66,551	)		38.6	%	13.4	%
Loan loss recoveries		9,722		9,251			11,763			(17.4	)%	5.1	%
Net provisions for loan losses		(82,522	)	(72,128	)		(54,788	)		50.6	%	14.4	%
Total loans		14,604,840		13,791,128			12,258,457			19.1	%	5.9	%
Total reserves (RLL)		(285,470	)	(269,167	)		(232,766	)		22.6	%	6.1	%
Past due loans* (PDL)		160,824		148,709			116,654			37.9	%	8.1	%
Gross provision expense / Loans		2.53	%	2.36	%		2.17	%
Cost of credit**		2.26	%	2.09	%		1.79	%
PDL / Total loans		1.10	%	1.08	%		0.95	%
Expected loss (RLL / Total loans)		1.95	%	1.95	%		1.90	%
Coverage of past due loans***		177.5	%	181.0	%		199.5	%

*	Past due loans: installments or credit lines more than 90 days overdue.

**	Net provision expense / loans annualized.

***	RLL / Past due loans.

In 4Q08, the Bank’s net provision expense increased 14.4% QoQ and 50.6% YoY. As mentioned in previous earning reports, this rise was driven by the growth in retail banking activities, higher charge-offs in consumer loans due to the economic slowdown and higher inflation and an increase in provisions in the middle-market segment following negligible levels in the past three years.

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Net provisions for loan losses by segment	Quarter					Change %
(Ch$ million)		4Q08	3Q08	4Q07 (reclassified)			4Q08 / 4Q07		4Q08 / Q08
Retail banking*		76,185	67,089		54,100		40.8	%	13.6	%
Middle-market		3,471	4,800		663		423.5	%	(27.7	)%
Corporate banking		566	65		55		929.1	%	770.8	%
Total net provisions for loan losses**		80,222	71,954		54,818		46.3	%	11.5	%

*	Includes individuals, institutional lending and SMEs. Excludes subsidiaries.

In 4Q08, the Bank continued to focus loan growth in lower risk segments in order to reduce the growth of this expense. Spreads have also been increased to cover for this higher requirement. As a result of these measures, net interest income after net provision expense increased 5.1% YoY in 4Q08 and 20.7% YoY in the twelve-month period ended December 31, 2008.

The past due loan ratio (Past due installment >90 days / Total loans) as of December 2008 reached 1.10% compared to 1.08% in 3Q08 and 0.95% in 4Q07. Coverage of past due loans (Loan loss allowance / Past due loans) reached 177.5% as of December 2008 compared to 181% at September 2008 and 199.5% as of December 2007.

The expected loan loss ratio (Loan loss allowances / Total loans), which is a ratio that measures how much of the Bank’s loan portfolio is at risk, remained steady QoQ and YoY at 1.95% due to the Bank’s conservative charge-off policies. Going forward, the expected loan loss ratio and the cost of credit should rise given the expected lower economic growth.

IFRS note: In 2009, and in line with IFRS standards being adopted by Chilean banks, non-performing loans will include the entire balance of loans, including the performing portions. As a result, the PDL ratio will be more in line with the expected loan loss levels and coverage ratios will fall. This does not affect the Bank’s provisioning models, which still require the Bank to have 100% coverage over the expected loan loss level.

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NET FEE INCOME

Focus on cross-selling

Fee Income	Quarter					Change %
(Ch$ million)		4Q08	3Q08	4Q07 (reclassified)			4Q08 / 4Q07		4Q08 / 3Q08
Checking accounts & lines of credit		17,558	15,865		15,720		11.7	%	10.7	%
Credit, debit & ATM card fees		11,676	10,326		10,522		11.0	%	13.1	%
Collection fees		10,787	10,915		9,687		11.4	%	(1.2	)%
Asset management		5,853	7,622		8,296		(29.4	)%	(23.2	)%
Guarantees, pledges and other contingent operations		5,084	4,237		3,554		43.1	%	20.0	%
Insurance brokerage		3,619	3,879		3,464		4.5	%	(6.7	)%
Fees from brokerage and custody of securities		916	1,953		1,624		(43.6	)%	(53.1	)%
Other Fees		2,431	1,344		-50		—	%	80.9	%
Total fees		57,924	56,139		52,816		9.7	%	3.2	%

Net fee income increased 3.2% QoQ and 9.7% YoY in 4Q08 in line with the expansion of cross-selling and product usage. Santander Chile has the largest client base (excluding the state owned bank) in Chile. The total number of clients increased 8.8% YoY to 3.0 million in 4Q08 and the amount of cross-sold clients increased 7.9% in the same period. Going forward, the Bank is focusing on expanding cross-selling as a cost-efficient way to continue expanding fee income in a lower economic growth period.

Fees from checking accounts and lines of credit increased 10.7% QoQ and 11.7% YoY. Fee income from checking and lines of credit is expected to decline throughout 2009.

Fees from credit, debit and ATM cards increased 13.1% QoQ and 11.0% YoY. The usage of electronic means of payments continues to steadily grow in Chile, especially the usage of credit cards and ATMS. In the banking credit card business, Santander, with 33.9% of the credit card accounts, generated 33.7% of all transactions in 2008 and 35.2% of all purchases in the same period. In the ATM market, Santander, with approximately 30% of the ATMs installed in the country, generated 41% of the total transactions in 2008.

Collection fees were flat QoQ and increased 11.4% YoY. The main driver of fee growth in this line item is the collection of loan insurance policies on behalf of third parties which evolves with overall commercial activity.

Asset management fees were down 23.2% QoQ and 29.4% YoY. Assets under management decreased 13.2% QoQ and 16.5% due to unfavorable market conditions, especially in equity markets that affected valuations and asset management fees.

Fees from guarantees, pledges and other contingent operations increased 43.1% QoQ and 20.0% YoY, in line with higher commercial activity in the corporate segment and also driven by the depreciation of the peso in the quarter that positively impacted fees from stand-by letters of credit.

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Insurance brokerage fees decreased 6.7% QoQ and increased 4.5% YoY in 4Q08. The Bank’s strength in cross-selling the client base by offering attractive insurance products through the Internet has been a key driver in this line item, but a slowdown of business volumes in line with decelerating economic growth is expected going forward.

Fees securities brokerage and custody decreased 53.1% QoQ and 43.6% YoY. The fall in stock market prices and volumes is the main factor behind this decline.

Other fees, that totaled Ch$2,431 million, were positively affected by higher gains from the Bank’s foreign exchange business and financial advisory fees.

OPERATING EXPENSES AND EFFICIENCY

The Bank continues to tighten cost control

Operating Expenses	Quarter								Change %
(Ch$ million)		4Q08		3Q08		4Q07 (reclassified)				4Q08 / 4Q07		4Q08 / 3Q08
Personnel expenses		(59,106	)	(53,889	)		(49,571	)		19.2	%	9.7	%
Administrative expenses		(39,072	)	(42,238	)		(38,408	)		1.7	%	(7.5	)%
Depreciation and amortization		(13,354	)	(14,038	)		(11,600	)		15.1	%	(4.9	)%
Other operating expenses*		(9,298	)	(12,802	)		(14,260	)		(34.8	)%	(27.4	)%
Operating expenses		(120,830	)	(122,967	)		(113,839	)		6.1	%	(1.7	)%
Efficiency ratio**		38.8	%	35.9	%		42.4	%

*	Certain items of other operating income and expenses were reclassified for 2007 in 4Q08. Therefore, these figures vary on a quarterly basis compared to previous earning reports, but the net result from other operating income and expenses remains the same.

**	Operating expenses / Operating income. Operating income = Net interest income + Net fee income+ Market related income + Other operating income.

The growth rate of operating expenses was curbed in the quarter. Operating expenses decreased 1.7% QoQ and increased 6.1% YoY in 4Q08. Administrative expenses in 4Q08 decreased 7.5% QoQ and increased 1.7% YoY. In 4Q08, the efficiency ratio reached 38.8% compared to 42.4% in 4Q07.

Personnel expenses increased 9.7% QoQ and 19.2% YoY in 4Q08. This was mainly due to higher inflation and higher average headcount in 2008 compared to 2007. Going forward, and depending on the evolution of inflation, we expect a further moderation in the growth rate of personnel expenses.

The growth rate of administrative expenses was also controlled in the quarter, as the Bank has been limiting the opening of new branches. Since approximately 1/3 of the Bank’s branches have been opened in the past three years, there is still ample room to sustain growth and improve efficiency by maximizing profitability of the existing network. Administrative expenses in 4Q08 decreased 7.5% QoQ and increased 1.7% YoY. As of December 2008, the Bank’s distribution network totaled 477 offices. The 5 branches the Bank opened in 4Q08 were Banca Prime branches for upper income individuals where the Bank is rapidly expanding. The ATM network decreased 1.5% QoQ, totaling 1,958 ATMs.

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Stable distribution capabilities

The 4.9% QoQ decrease in depreciation expenses was also due to the optimization plan of the Bank’s branch network in the second half of 2008. The 15.1% YoY rise in depreciation was mainly due to the 12 month growth of the Bank’s distribution network.

Other operating expenses are mainly expense primarily relating to the Bank’s call center, credit card related expenses, expenses related to repossessed assets and provisions for non-credit contingencies. The QoQ and YoY decrease in other operating expenses was mainly driven by lower provisions for non-credit contingencies.

OTHER OPERATING INCOME AND NET RESULTS FROM FINANCIAL TRANSACTIONS AND OPERATING INCOME

Positive results from client related treasury income despite market turmoil

Other Operating Income and Net Results from Financial Transactions	Quarter							Change %
(Ch$ million)		4Q08		3Q08		4Q07			4Q08 / 4Q07		4Q08 / 3Q08
Other operating income*		3,309		(1,094	)	7,751			(57.3	)%	—	%

Net gains from mark-to-market and trading		102,073		96,512		(50,685	)		—	%	5.8	%
Exchange differences, net		(85,271	)	(62,579	)	59,965			—	%	36.3	%
Net results from financial transactions		16,802		33,933		9,280			81.1	%	(50.5	)%

*	Certain items of other operating income and expenses were reclassified for 2007 in 4Q08. Therefore, these figures vary on a quarterly basis compared to previous earning reports, but the net result from other operating income and expenses remains the same.

Other operating income, which mainly includes the results from the sale and maintenance of repossessed assets, provisions released for non-credit contingencies and other results, totaled a gain of Ch$3,309 million in 4Q08. The QoQ rise was mainly due to the release of provisions for non-credit contingencies. The 57.3% YoY decrease in other operating income in 4Q08 compared to 4Q07 was mainly due to lower gain from the reversal of provisions for non-credit contingencies.

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The net gains from mark-to-market and trading mainly includes the mark-to-market of financial investments held for trading, the interest revenue generated by this portfolio, any gain or loss from the sale of charged-off loans and the mark-to-market of derivatives. The results recorded as exchange differences, net mainly includes the translation gains or losses of assets and a liability denominated in foreign currency. In order to better understand these line items, we present the net results from financial transactions by business area in the table below.

Net result from financial transactions	Quarter							Change %
(Ch$ million)		4Q08		3Q08	4Q07 (reclassified)				4Q08 / 4Q07			4Q08 / 3Q08
Treasury products for clients*		21,263		30,649		14,356			48.1	%		(30.6	)%
ALCO & Proprietary trading		(4,461	)	3,285		(5,076	)		(12.1	)%	NM
Net results from financial transactions		16,802		33,933		9,280			81.1	%		(50.5	)%

* Santander Global Connect, market making & results from the sale of charged-off loans.

The 50.5% QoQ decrease in the net results from financial transactions was mainly due to a lower gain from our market-making business in 4Q08 compared to 3Q08, a loss in proprietary trading in the quarter of Ch$1,394 million and losses produced by the hedging of the Bank’s US$ dollar liquidity position. The latter is partially offset by the net interest income produced by this liquidity cushion. This position has also become a competitive advantage for the Bank in a moment in which foreign funding has become more expensive. Compared to 4Q07, the net results from financial transactions rose 81.1% mainly due to the higher sales of treasury products for clients, which is a recurring and growing source of income for the Bank.

OTHER INCOME AND EXPENSES

Other Income and Expenses	Quarter								Change %
(Ch$ million)		4Q08		3Q08		4Q07 (Reclassified)				4Q08 / 4Q07		4Q08 / 3Q08
Income attributable to investments in other companies		(206	)	139			(92	)		123.9	%	—	%
Price level restatement		(15,451	)	(31,157	)		(16,641	)		(7.2	)%	(50.4	)%
Quarterly inflation rate*		2.21	%	3.63	%		2.31	%
Income tax		(14,016	)	(19,629	)		(11,771	)		19.1	%	(28.6	)%

* Measured as the variation of the Unidad de Fomento in the quarter.

Price level restatement in the quarter totaled a loss of Ch$15,451 million. The Bank must adjust its capital and fixed assets for the variations in price levels. When inflation is positive, the Bank records a loss from price restatement, since the Bank's capital is larger than fixed assets. The inflation rate was 2.21% in 4Q08 compared to 3.63% in 3Q08 and 2.31% in 4Q07. The lower inflation rate compared to previous periods explains the lower loss from price level restatement.

IFRS note: In 2009, price level restatement will no longer be recognized. Capital will no longer be restated to reflect changes in CPI and fixed and other non-financial assets will not be adjusted for variation of the UF. Therefore, in a period of positive inflation results will be positively affected by this change, but in periods of deflation results under IFRS, all other factors equal, results would be lower.

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SECTION 4: CREDIT RISK RATINGS

International ratings:

The Bank has credit ratings from three leading international agencies. We have the highest risk rating in Latin America.

Moody’s		Rating
Long-term bank deposits		A2
Senior bonds		Aa3
Subordinated debt		Aa3
Bank Deposits in Local Currency		Aa2
Bank financial strength		B-
Short-term deposits		P-1

Standard and Poor’s		Rating
Long-term Foreign Issuer Credit		A+
Long-term Local Issuer Credit		A+
Short-term Foreign Issuer Credit		A-1
Short-term Local Issuer Credit		A-1

Fitch		Rating
Foreign Currency Long-term Debt		A+
Local Currency Long-term Debt		A+
Foreign Currency Short-term Debt		F1
Local Currency Short-term Debt		F1
Individual rating		B

Local ratings:

Our local ratings, the highest in Chile, are the following:

Local ratings	Fitch Ratings	Feller Rate

Shares	Level 2	1CN1

Short-term deposits	N1+	Level 1+

Long-term deposits	AAA	AAA

Mortgage finance bonds	AAA	AAA

Senior bonds	AAA	AAA

Subordinated bonds	AA+	AA+

Outlook	Stable	Stable

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SECTION 5: SHARE PERFORMANCE

As of December 2008

Ownership Structure:

ADR Price Evolution

Santander ADR vs. Global 1200 Financial Index

(Base 100 = 12/31/2003)

ADR price (US$) 2008

Year-end 2008:			35.03
Maximum (2008):			54.60
Minimum (2008):			28.16

Market Capitalization: US$6,353 million

P/E 12 month trailing:	11.8
P/BV (24/10/08):	2.45
Dividend yield*:	4.5	%

*	Based on closing price on record date of last dividend payment.

Daily traded volumes 4Q 2008

Local Share Price Evolution

Santander vs IPSA Index

(Base 100 = 12/31/2003)

Local share price (Ch$) 2008

Year-end 2008:			20.49
Maximum (2008):			24.86
Minimum (2008):			16.51

Dividends:

Year paid	Ch$/share		% of previous year earnings
2005:		1.05		100	%
2006:		0.83		65	%
2007:		0.99		65	%
2008:		1.06		65	%

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SECTION 6: INSTITUTIONAL BACKGROUND

Institutional Background

As per the latest public records published by the Superintendency of Banks of Chile for December 2008, Banco Santander Chile was the largest bank in terms of loans and deposits. The Bank has the highest credit ratings among all Latin American companies, with an A+ rating from Standard and Poor’s, A+ by Fitch and A2 by Moody’s, which are the same ratings assigned to the Republic of Chile. The stock is traded on the New York Stock Exchange (NYSE: SAN) and the Santiago Stock Exchange (SSE: Bsantander). The Bank’s main shareholder is Santander, which controls 76.91% of Banco Santander Chile.

Banco Santander, S.A., (SAN.MC, STD.N), headquartered in Madrid, engages primarily in commercial banking with complementary activities in global wholesale banking, cards, asset management and insurance. Santander had over EUR 1.168 trillion in funds under management at the close of 2008, from more than 80 million customers served through 13,390 offices – more branches than any other international bank. Founded in 1857, Santander is the largest financial group in Spain and Latin America and has a significant presence in Western Europe and in the United Kingdom. In 2008, Santander registered €8,876 million in attributable net profit, an increase of 9% from 2007, excluding capital gains.

In Latin America, Santander manages over US$200 billion in business volumes (loans, deposits, mutual funds, pension funds and managed funds) through 6,089 branches. In 2008, Santander reported EUR 2,945 million in net attributable income in Latin America, up 10% from the previous year.

For more information, see www.santander.com.

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ANNEX 1: BALANCE SHEET

													Dec. 2008 /			Dec. / Sept.
Unaudited Balance Sheet	Dec-08			Dec-08			Sep-08			Dec-07			2007			2008
	US$ths												% Chg.
										(Reclassified)
Assets
Cash and balances from Central Bank		1,333,081			854,838			854,097			1,108,444			(22.9	)%		0.1	%
Funds to be cleared		523,049			335,405			513,843			316,240			6.1	%		(34.7	)%
Financial assets held for trading		1,811,510			1,161,631			891,070			1,090,004			6.6	%		30.4	%
Investment collateral under agreements to repurchase		-			-			8,805			33,999			(100.0	)%		(100.0	)%
Derivatives		2,879,546			1,846,509			1,296,402			780,775			136.5	%		42.4	%
Interbank loans		148,926			95,499			76,015			45,961			107.8	%		25.6	%
Loans, net of reserves for loan losses		22,330,402			14,319,370			13,521,962			12,028,054			19.0	%		5.9	%
Available-for-sale financial assets		2,464,312			1,580,240			1,316,741			779,635			102.7	%		20.0	%
Held-to-maturity investments		-			-			-			-
Investments in other companies		10,901			6,990			7,186			6,795			2.9	%		(2.7	)%
Intangible assets		113,979			73,089			69,534			56,187			30.1	%		5.1	%
Fixed assets		405,622			260,105			253,918			245,619			5.9	%		2.4	%
Current tax assets		28,521			18,289			12,275			1,933			846.1	%		49.0	%
Deferred tax assets		101,085			64,821			101,876			61,261			5.8	%		(36.4	)%
Other assets		811,459			520,348			668,294			474,091			9.8	%		(22.1	)%
Total Assets		32,962,392			21,137,134			19,592,018			17,028,998			24.1	%		7.9	%

Liabilities and Equity
Total non-interest bearing deposits		4,600,011			2,949,757			3,132,432			2,868,769			2.8	%		(5.8	)%
Funds to be cleared		222,303			142,552			308,345			135,219			5.4	%		(53.8	)%
Investments sold under agreements to repurchase		878,338			563,234			741,043			308,651			82.5	%		(24.0	)%
Time deposits and savings accounts		15,214,450			9,756,266			8,408,557			7,887,897			23.7	%		16.0	%
Derivatives		2,291,967			1,469,724			1,122,579			778,217			88.9	%		30.9	%
Deposits from credit institutions		2,222,324			1,425,065			1,495,606			1,099,443			29.6	%		(4.7	)%
Marketable debt securities		4,134,693			2,651,372			2,372,389			2,154,996			23.0	%		11.8	%
Other obligations		161,057			103,278			101,998			147,868			(30.2	)%		1.3	%
Current tax liabilities		254			163			423			15,897
Deferred tax liability		29,265			18,766			56,892			10,877			72.5	%		(67.0	)%
Provisions		252,889			162,165			132,216			46,376			249.7	%		22.7	%
Other liabilities		455,644			292,182			219,034			116,699			150.4	%		33.4	%
Total Liabilities		30,463,195			19,534,524			18,091,514			15,570,909			25.5	%		8.0	%

Equity
Capital		1,389,946			891,303			818,535			818,535			8.9	%		8.9	%
Reserves		80,373			51,539			133,429			47,331			8.9	%		(61.4	)%
Unrealized gain (loss) Available-for-sale financial assets		(11,777	)		(7,552	)		(31,204	)		(9,475	)		(20.3	)%		(75.8	)%
Retained Earnings:		0			0			0			0
Retained earnings previous periods		644,137			413,053			381,030			273,004			51.3	%		8.4	%
Net income		511,729			328,146			250,580			308,647			6.3	%		31.0	%
Provision for mandatory dividend		(153,519	)		(98,444	)		(75,174	)		0						31.0	%
Minority Interest		38,308			24,565			23,308			20,047			22.5	%		5.4	%
Total Equity		2,499,197			1,602,610			1,500,504			1,458,089			9.9	%		6.8	%
Total Liabilities and Equity		32,962,392			21,137,134			19,592,018			17,028,998			24.1	%		7.9	%

In this earnings report, 2007 figures have suffered minor reclassifications between line items compared to figures for these periods presented in previous earnings reports. This affected mainly net gains from financial transactions, other operating income and other operating expenses.

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ANNEX 2 : YTD INCOME STATEMENT

YTD Income Statement Unaudited	Dec-08			Dec-08			Dec-07			Dec. 2008 / 2007
	US$ths.			Ch$ million nominal						% Chg.
							(reclassified)
Interest revenue		3,214,210			2,061,112			1,589,303			29.7	%
Interest expense		(1,815,315	)		(1,164,071	)		(876,879	)		32.8	%
Net interest revenue		1,398,894			897,041			712,424			25.9	%
Fee income		431,085			276,433			245,131			12.8	%
Fee expense		(82,402	)		(52,840	)		(45,060	)		17.3	%
Net fee income		348,683			223,593			200,071			11.8	%
Net gains from mark-to-market and trading		425,862			273,084			24,608			1009.7	%
Exchange differences, net		(291,683	)		(187,042	)		76,230			(345.4	)%
Financial transactions, net		134,179			86,042			100,838			(14.7	)%
Other operating income		25,750			16,512			26,112			(36.8	)%
Total operating income		1,907,506			1,223,188			1,039,444			17.7	%
Personnel expenses		(326,135	)		(209,134	)		(175,517	)		19.2	%
Administrative expenses		(252,596	)		(161,977	)		(151,170	)		7.1	%
Depreciation and amortization		(81,004	)		(51,944	)		(42,007	)		23.7	%
Other operating expenses		(65,901	)		(42,259	)		(40,908	)		3.3	%
Total operating expenses		(725,636	)		(465,314	)		(409,601	)		13.6	%
Provision expense		(445,931	)		(285,953	)		(206,325	)		38.6	%
Net operating income		735,939			471,921			423,518			11.4	%
Income attributable to investments in other companies		1,327			851			(1,321	)		—	%
Price level restatement		(121,680	)		(78,027	)		(56,325	)		38.5	%
Net income before taxes		615,587			394,745			365,873			7.9	%
Income tax		(99,381	)		(63,728	)		(55,170	)		15.5	%
Net income from ordinary activities		516,206			331,017			310,702			6.5	%
Net income discontinued operations		0			0			0
Net income attributable to:
Minority interest		4,477			2,871			2,055			39.7	%
Net income attributable to shareholders		511,729			328,146			308,647			6.3	%

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ANNEX 3 : QUARTERLY INCOME STATEMENT

Unaudited Quarterly Income Statement	4Q08			4Q08			3Q08			4Q07			4Q08 / 4Q07			4Q08 / 3Q08
	US$ths.									(Reclassified)			% Chg.
Interest revenue		842,704			540,384			624,222			470,193			14.9	%		(13.4	)%
Interest expense		(478,642	)		(306,929	)		(371,001	)		(271,790	)		12.9	%		(17.3	)%
Net interest revenue		364,062			233,455			253,221			198,403			17.7	%		(7.8	)%
Fee income		113,092			72,520			69,529			65,988			9.9	%		4.3	%
Fee expense		(22,762	)		(14,596	)		(13,390	)		(13,172	)		10.8	%		9.0	%
Net fee income		90,330			57,924			56,139			52,816			9.7	%		3.2	%
Net gains from mark-to-market and trading		159,178			102,073			96,512			(50,685	)		—	%		5.8	%
Exchange differences, net		(132,976	)		(85,271	)		(62,579	)		59,965			—	%		36.3	%
Total market related income		26,202			16,802			33,933			9,280			81.1	%		(50.5	)%
Other operating income		5,160			3,309			(1,094	)		7,751			(57.3	)%		-	%
Total operating income		485,754			311,490			342,199			268,250			16.1	%		(9.0	)%
Personnel expenses		(92,173	)		(59,106	)		(53,889	)		(49,571	)		19.2	%		9.7	%
Administrative expenses		(60,931	)		(39,072	)		(42,238	)		(38,408	)		1.7	%		(7.5	)%
Depreciation and amortization		(20,825	)		(13,354	)		(14,038	)		(11,600	)		15.1	%		(4.9	)%
Other operating expenses		(14,500	)		(9,298	)		(12,802	)		(14,260	)		(34.8	)%		(27.4	)%
Total operating expenses		(188,429	)		(120,830	)		(122,967	)		(113,839	)		6.1	%		(1.7	)%
Provision expense		(128,689	)		(82,522	)		(72,128	)		(54,788	)		50.6	%		14.4	%
Net operating income		168,636			108,138			147,104			99,623			8.5	%		(26.5	)%
Income attributable to investments in other companies		(321	)		(206	)		139			(92	)		123.9	%		—	%
Price level restatement		(24,095	)		(15,451	)		(31,157	)		(16,641	)		(7.2	)%		(50.4	)%
Net income before taxes		144,220			92,481			116,086			82,890			11.6	%		(20.3	)%
Income tax		(21,857	)		(14,016	)		(19,629	)		(11,771	)		19.1	%		(28.6	)%
Net income from ordinary activities		122,363			78,465			96,457			71,119			10.3	%		(18.7	)%
Net income discontinued operations		0			0			0			0
Net income attributable to:
Minority interest		1,402			899			(39	)		344			161.3	%		—	%
Net income attributable to shareholders		120,961			77,566			96,496			70,775			9.6	%		(19.6	)%

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ANNEX 4 : QUARTERLY EVOLUTION OF MAIN RATIOS AND OTHER INFORMATION

Annex	Mar-07			Jun-07			Sep-07			Dec-07			Mar-08			Jun-08			Sep-08			Dec-08
(Ch$ millions)	(Reclassified)			(Reclassified)			(Reclassified)			(Reclassified)
Loans
Consumer loans		1,911,570			1,931,833			1,988,434			2,082,579			2,158,563			2,205,135			2,241,163			2,248,996
Residential mortgage loans		2,947,857			3,068,067			3,202,566			3,345,493			3,454,383			3,637,108			3,853,088			3,981,347
Commercial loans		6,193,586			6,098,230			6,454,812			6,830,385			6,822,116			7,374,565			7,696,877			8,374,497
Total loans		11,053,013			11,098,130			11,645,812			12,258,457			12,435,062			13,216,808			13,791,128			14,604,840
Allowance for loan losses		(200,011	)		(211,112	)		(221,070	)		(232,766	)		(243,982	)		(256,183	)		(269,167	)		(285,470	)
Total loans, net of allowances		10,853,002			10,887,018			11,424,742			12,025,691			12,191,080			12,960,625			13,521,961			14,319,370

Loans by segment
Individuals		5,214,822			5,376,224			5,576,602			5,846,856			6,051,080			6,397,456			6,654,210			6,833,098
SMEs		1,864,258			1,905,480			2,013,521			2,126,067			2,200,282			2,314,975			2,418,645			2,466,147
Institutional lending		192,168			191,410			198,446			210,357			218,446			231,156			216,212			227,464
Total retail lending		7,271,248			7,473,114			7,788,569			8,183,281			8,469,808			8,943,587			9,289,066			9,526,709
Middle-Market & Real estate		2,348,975			2,302,678			2,355,899			2,470,934			2,516,708			2,703,058			2,831,381			2,882,484
Corporate		1,376,704			1,275,726			1,452,592			1,628,192			1,500,669			1,573,148			1,648,671			2,052,089

Customer funds
Demand deposits		2,491,571			2,589,161			2,598,294			2,868,769			2,773,548			3,195,906			3,132,432			2,949,757
Time deposits		7,281,003			7,343,085			7,273,079			7,887,897			8,089,285			8,390,418			8,408,557			9,756,266
Total deposits		9,772,574			9,932,246			9,871,373			10,756,666			10,862,833			11,586,324			11,540,989			12,706,023
Mutual funds (Off balance sheet)		2,283,807			2,577,630			2,867,438			2,634,461			2,670,163			3,033,103			2,533,228			2,199,222
Total customer funds		12,056,381			12,509,876			12,738,811			13,391,127			13,532,996			14,619,427			14,074,217			14,905,245

Average balances
Avg. interest earning assets		11,590,544			11,931,595			12,343,716			12,840,100			13,547,248			14,252,583			14,693,715			15,975,392
Avg. loans		10,965,469			11,121,879			11,345,844			11,908,379			12,285,523			12,817,994			13,456,903			14,311,395
Avg. assets		14,159,366			14,749,993			15,384,017			16,368,066			17,590,786			15,303,413			14,693,715			15,975,392
Avg. demand deposits		2,495,549			2,601,153			2,557,742			2,659,541			2,807,769			3,020,504			3,009,071			2,998,047
Avg equity		1,287,034			1,246,390			1,305,862			1,420,607			1,397,778			1,353,730			1,402,847			1,533,373
Avg. free funds		3,808,756			3,817,214			3,946,456			4,306,811			4,171,730			4,546,485			4,609,628			4,527,802

Capitalization
Risk weighted assets		11,741,425			11,851,230			12,364,773			13,087,642			13,593,098			14,066,367			15,170,215			15,710,202
Tier I		1,244,996			1,075,377			1,110,290			1,129,395			1,398,183			1,350,580			1,477,245			1,578,043
Tier II		470,099			467,469			440,432			473,037			415,905			461,436			514,005			588,657
Regulatory capital		1,715,095			1,542,846			1,550,722			1,602,432			1,814,088			1,812,016			1,991,250			2,166,700
BIS ratio		14.6	%		13.0	%		12.5	%		12.2	%		13.3	%		12.9	%		13.1	%		13.8	%

Profitability & Efficiency
Net interest margin		4.9	%		5.8	%		6.4	%		6.2	%		5.6	%		6.2	%		6.9	%		5.8	%
Efficiency ratio		37.8	%		38.8	%		38.4	%		42.4	%		39.0	%		38.8	%		35.9	%		38.8	%
Avg. Free funds / interest earning assets		32.9	%		32.0	%		32.0	%		33.5	%		30.8	%		31.9	%		31.4	%		28.3	%
Return on avg. equity		22.4	%		25.8	%		26.1	%		19.9	%		21.6	%		23.2	%		27.5	%		20.2	%
Return on avg. assets		2.0	%		2.2	%		2.2	%		1.7	%		1.7	%		2.1	%		2.6	%		1.9	%

Asset quality
Past due loans		97,937			105,668			112,130			116,654			135,354			147,874			148,709			160,824
PDL / total loans		0.89	%		0.95	%		0.96	%		0.95	%		1.09	%		1.12	%		1.08	%		1.10	%
Coverage ratio		204.2	%		199.8	%		197.2	%		199.5	%		180.3	%		173.2	%		181.0	%		177.5	%
Expected loss (Loan loss allowances / Loans)		1.81	%		1.90	%		1.90	%		1.90	%		1.96	%		1.94	%		1.95	%		1.95	%
Cost of credit (prov. expense / loans)		2.15	%		1.62	%		1.62	%		1.79	%		1.96	%		2.13	%		2.09	%		2.26	%

Network
Branches		422			428			436			464			466			468			472			477
ATMs		1,635			1,744			1,808			2,004			1,989			2,016			1,997			1,958
Employees		8,691			8,913			9,057			9,174			9,177			9,230			9,331			9,169

Market information (period-end)
Net income per share (Ch$)		0.38			0.43			0.45			0.38			0.40			0.42			0.51			0.41
Net income per ADR (US$)		0.74			0.84			0.92			0.79			0.95			0.83			0.96			0.68
Stock price		25.9			25.2			24.8			24.5			21.9			21.4			21.9			20.5
ADR price		49.9			49.5			50.6			51.0			52.3			43.0			42.8			35.0
Market capitalization (US$mn)		9,045			8,985			9,172			9,248			9,479			7,801			7,761			6,353
Shares outstanding		188,446.1			188,446.1			188,446.1			188,446.1			188,446.1			188,446.1			188,446.1			188,446.1
ADRs (1 ADR = 1,039 shares)		181.4			181.4			181.4			181.4			181.4			181.4			181.4			181.4

Other Data
Quarterly inflation rate**		0.20	%		1.00	%		2.98	%		2.31	%		1.02	%		2.17	%		3.63	%		2.21	%
Avg. overnight interbank rate (nominal)		5.09	%		5.08	%		5.45	%		5.81	%		6.22	%		6.39	%		7.58	%		8.24	%
Avg. 10 year Central Bank yield (real)		2.69	%		2.90	%		3.08	%		2.97	%		2.84	%		3.06	%		3.39	%		3.22	%
Avg. 10 year Central Bank yield (nominal)		5.48	%		5.94	%		6.38	%		6.31	%		6.46	%		6.98	%		7.74	%		6.50	%
Observed Exchange rate (Ch$/US$) (period-end)		539.4			527.5			511.7			495.8			439.1			520.1			552.5			629.1

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ANNEX 5 : QUARTERLY EVOLUTION OF BALANCE SHEET

Unaudited Balance Sheets	Mar-07		Jun-07		Sep-07		Dec-07		Mar-08		Jun-08		Sep-08		Dec-08
	(Reclassified)		(Reclassified)		(Reclassified)		(Reclassified)
Assets
Cash and balances from Central Bank		864,270		861,227		717,875		1,108,444		647,473		1,280,336		854,097		854,838
Funds to be cleared		364,106		361,098		339,010		316,240		626,731		487,591		513,843		335,405
Financial assets held for trading		821,657		743,955		890,385		1,090,004		715,729		893,938		891,070		1,161,631
Investment collateral under agreements to repurchase		46,691		31,112		39,192		33,999		4,655		11,697		8,805		-
Derivatives		377,628		417,871		584,999		780,775		1,427,176		1,233,562		1,296,402		1,846,509
Interbank loans		168,554		350,393		182,051		45,961		118,139		150,406		76,015		95,499
Loans, net of loan loss allowances		10,853,002		10,887,018		11,424,742		12,028,054		12,189,933		12,960,626		13,521,962		14,319,370
Available-for-sale financial assets		360,745		674,293		807,492		779,635		1,457,900		1,080,216		1,316,741		1,580,240
Held-to-maturity investments		-		-		-		-		-		-		-		-
Investments in other companies		7,026		5,681		5,847		6,795		6,181		6,865		7,186		6,990
Intangible assets		42,479		49,856		52,883		56,187		58,071		61,458		69,534		73,089
Fixed assets		223,906		228,351		237,603		245,619		247,348		248,906		253,918		260,105
Current tax assets		1,115		878		1,451		1,933		4,229		17,824		12,275		18,289
Deferred tax assets		40,024		46,808		55,592		61,261		57,386		62,721		101,876		64,821
Other assets		319,806		416,320		430,797		474,091		656,981		593,299		668,294		520,348
Total Assets		14,491,009		15,074,861		15,769,919		17,028,998		18,217,932		19,089,445		19,592,018		21,137,134

Liabilities and Equity
Total non-interest bearing deposits		2,491,571		2,589,161		2,598,294		2,868,769		2,773,548		3,195,906		3,132,432		2,949,757
Funds to be cleared		239,256		202,897		194,630		135,219		381,921		297,611		308,345		142,552
Investments sold under agreements to repurchase		374,022		230,344		403,471		308,651		410,921		295,494		741,043		563,234
Time deposits and savings accounts		7,281,003		7,343,085		7,273,079		7,887,897		8,089,285		8,390,418		8,408,557		9,756,266
Derivatives		375,290		363,622		568,581		778,217		1,540,408		1,081,784		1,122,579		1,469,724
Deposits from credit institutions		620,535		1,168,506		1,192,736		1,099,443		1,013,573		1,505,176		1,495,606		1,425,065
Marketable debt securities		1,573,763		1,718,795		1,894,377		2,154,996		2,196,889		2,405,006		2,372,389		2,651,372
Other obligations		70,047		52,409		118,870		147,868		86,697		138,185		101,998		103,278
Current tax liabilities		7,836		21,834		28,666		15,897		3,247		797		423		163
Deferred tax liability		478		476		540		10,877		14,321		23,549		56,892		18,766
Provisions		41,356		38,359		41,278		46,376		151,109		88,971		132,216		162,165
Other liabilities		81,202		99,460		87,923		116,699		136,745		293,352		219,034		292,182
Total Liabilities		13,156,359		13,828,948		14,402,445		15,570,909		16,798,664		17,716,249		18,091,514		19,534,524

Equity
Capital		761,853		761,853		761,853		818,535		818,535		818,535		818,535		891,303
Reserves		46,915		65,096		99,437		47,331		58,797		89,057		133,429		51,539
Unrealized gain (loss) Available-for-sale financial assets		-2,272		-4,445		-3,873		-9,475		-21,155		-45,900		-31,204		-7,552
Retained Earnings:												-		-		-
Retained earnings previous periods		438,501		252,872		252,872		273,004		581,651		381,030		381,030		413,053
Net income		72,189		152,676		237,872		308,647		75,643		154,083		250,580		328,146
Provision for mandatory dividend		-		-		-		-		-115,288		-46,225		-75,174		-98,444
Minority Interest		17,464		17,861		19,313		20,047		21,085		22,616		23,308		24,565
Total Equity		1,334,650		1,245,913		1,367,474		1,458,089		1,419,268		1,373,196		1,500,504		1,602,610
Total Liabilities and Equity		14,491,009		15,074,861		15,769,919		17,028,998		18,217,932		19,089,445		19,592,018		21,137,134

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ANNEX 6 : QUARTERLY EVOLUTION OF INCOME STATEMENT

Unaudited Income Statement	1Q07			2Q07			3Q07			4Q07			1Q08		2Q08		3Q08		4Q08
	(Reclassified)			(Reclassified)			(Reclassified)			(Reclassified)
Interest revenue		278,271			363,074			477,765			470,193		397,943		498,563		624,222		540,384
Interest expense		(136,348	)		(188,867	)		(279,874	)		(271,790	)	(209,029	)	(277,112	)	(371,001	)	(306,929	)
Net interest revenue		141,923			174,207			197,891			198,403		188,914		221,451		253,221		233,455
Fee income		57,097			59,440			62,606			65,988		65,657		68,727		69,529		72,520
Fee expense		(10,257	)		(10,563	)		(11,068	)		(13,172	)	(12,073	)	(12,781	)	(13,390	)	(14,596	)
Net fee income		46,840			48,877			51,538			52,816		53,584		55,946		56,139		57,924
Net gains from mark-to-market and trading		46,297			33,339			(4,342	)		(50,685	)	(88,693	)	163,192		96,512		102,073
Exchange differences, net		161			(11,995	)		28,099			59,965		101,981		(141,173	)	(62,579	)	(85,271	)
Total market related income		46,458			21,344			23,757			9,280		13,288		22,019		33,933		16,802
Other operating income		3,912			7,184			7,264			7,751		9,448		4,849		(1,094	)	3,309
Total operating income		239,133			251,612			280,450			268,250		265,234		304,265		342,199		311,490
Personnel expenses		(37,518	)		(42,742	)		(45,686	)		(49,571	)	(44,339	)	(51,800	)	(53,889	)	(59,106	)
Administrative expenses		(34,921	)		(37,275	)		(40,566	)		(38,408	)	(38,698	)	(41,969	)	(42,238	)	(39,072	)
Depreciation and amortization		(9,394	)		(10,013	)		(11,000	)		(11,600	)	(11,474	)	(13,078	)	(14,038	)	(13,354	)
Other operating expenses		(8,548	)		(7,590	)		(10,510	)		(14,260	)	(8,894	)	(11,265	)	(12,802	)	(9,298	)
Total operating expenses		(90,381	)		(97,620	)		(107,762	)		(113,839	)	(103,405	)	(118,112	)	(122,967	)	(120,830	)
Provision expense		(59,440	)		(44,900	)		(47,197	)		(54,788	)	(60,929	)	(70,374	)	(72,128	)	(82,522	)
Net operating income		89,312			109,092			125,491			99,623		100,900		115,779		147,104		108,138
Income attributable to investments in other companies		134			(728	)		(635	)		(92	)	(262	)	1,180		139		(206	)
Price level restatement		(2,149	)		(13,633	)		(23,902	)		(16,641	)	(8,873	)	(22,546	)	(31,157	)	(15,451	)
Net income before taxes		87,297			94,731			100,954			82,890		91,765		94,413		116,086		92,481
Income tax		(14,569	)		(13,964	)		(14,867	)		(11,771	)	(15,242	)	(14,841	)	(19,629	)	(14,016	)
Net income from ordinary activities		72,728			80,767			86,087			71,119		76,523		79,572		96,457		78,465
Net income discontinued operations		0			0			0			0		0		0		0		0
Net income attributable to:
Minority interest		540			281			889			344		879		1,132		(39	)	899
Net income attributable to shareholders		72,188			80,486			85,198			70,775		75,644		78,440		96,496		77,566

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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas de

Banco Santander Chile

Hemos auditado los estados de situación financiera consolidados de Banco Santander Chile y filiales al 31 de diciembre de 2008 y 2007 y los correspondientes estados consolidados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la Administración de Banco Santander Chile. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, basada en las auditorías que efectuamos.

Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes e informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría también comprende, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración del Banco, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Banco Santander Chile y filiales al 31 de diciembre de 2008 y 2007 y los resultados de sus operaciones, los resultados integrales, los cambios patrimoniales y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y con Normas de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Como se explica en Nota 2 a los estados financieros consolidados, a contar de 2008 el Banco modificó la presentación de los estados financieros, la definición de efectivo y efectivo equivalente y adoptó el criterio de provisión para dividendos mínimos. Adicionalmente, el 9 de Noviembre de 2007, la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras emitió el “Compendio de Normas Contables” que contienen los nuevos estándares de contabilidad y reporte para los Bancos que se aplicarán a contar del 1° de enero de 2009, considerando las normas de carácter transitorio establecidas en el Capítulo E de dicho compendio para 2009 y 2008.

Enero 26, 2009

Alberto Kulenkampff G.

BANCO SANTANDER CHILE Y FILIALES

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADOS

Por los años terminados el 31 de Diciembre de 2008 y 2007

			Al 31 de Diciembre de			Al 31 de Diciembre de
	NOTAS		2008			2007
			MM$			MM$
ACTIVOS

Efectivo y depósitos en bancos		4		854.838			1.206.985
Operaciones con liquidación en curso		4		335.405			344.354
Instrumentos para negociación		5		1.161.631			1.186.905
Contratos de retrocompra y préstamos de valores				-			37.022
Contratos de derivados financieros		6		1.846.509			850.186
Adeudado por bancos		10		95.499			50.047
Créditos y cuentas por cobrar a clientes		10		14.319.370			13.097.347
Instrumentos de inversión disponibles para la venta		7		1.580.240			848.945
Instrumentos de inversión hasta el vencimiento		7		-			-
Inversiones en sociedades		8		6.990			7.399
Intangibles				73.089			61.182
Activo fijo				260.105			267.455
Impuestos corrientes		11		18.289			2.105
Impuestos diferidos		11		64.821			66.707
Otros activos		9		520.348			516.238

TOTAL ACTIVOS				21.137.134			18.542.877
PASIVOS
Depósitos y otras obligaciones a la vista				2.949.757			3.123.803
Operaciones con liquidación en curso		4		142.552			147.240
Contratos de retrocompra y préstamos de valores				563.234			336.090
Depósitos y otras captaciones a plazo				9.756.266			8.589.131
Contratos de derivados financieros		6		1.469.724			847.401
Obligaciones con bancos				1.425.065			1.197.184
Instrumentos de deuda emitidos				2.651.372			2.346.575
Otras obligaciones financieras				103.278			161.013
Impuestos corrientes		11		163			17.310
Impuestos diferidos		11		18.766			11.844
Provisiones		10		162.165			50.499
Otros pasivos		9		292.182			127.073

TOTAL PASIVOS				19.534.524			16.955.163
PATRIMONIO

Atribuible a tenedores patrimoniales del banco:				1.578.045			1.565.885
Capital				891.303			891.303
Reservas				51.539			51.539
Cuentas de valoración				(7.552	)		(10.317	)
Utilidades retenidas:				642.755			633.360
Utilidades retenidas de ejercicios anteriores				413.053			297.274
Utilidad del ejercicio				328.146			336.086
Menos: Provisión para dividendos mínimos		2		(98.444	)		-

Interés minoritario		22		24.565			21.829

TOTAL PATRIMONIO				1.602.610			1.587.714
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO				21.137.134			18.542.877

BANCO SANTANDER CHILE Y FILIALES

ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS

Por los años terminados el 31 de Diciembre de 2008 y 2007

			Al 31 de Diciembre de			Al 31 de Diciembre de
	NOTAS		2008			2007
			MM$			MM$
RESULTADOS OPERACIONALES

Ingresos por intereses y reajustes				2.061.112			1.730.592
Gastos por intereses y reajustes				(1.164.071	)		(954.834	)

Ingreso neto por intereses y reajustes				897.041			775.758

Ingresos por comisiones		16		276.433			266.923
Gastos por comisiones		16		(52.840	)		(49.066	)

Ingreso neto de comisiones				223.593			217.857

Utilidad neta de operaciones financieras		17		273.084			26.796
Utilidad (pérdida) de cambio neta		17		(187.042	)		83.007
Otros ingresos operacionales		18		16.512			28.433

Total Ingresos operacionales				1.223.188			1.131.851

Provisiones por riesgo de crédito		10		(285.953	)		(224.667	)

INGRESO OPERACIONAL NETO				937.235			907.184

Remuneraciones y gastos del personal				(209.134	)		(191.120	)
Gastos de administración				(161.977	)		(164.609	)
Depreciaciones y amortizaciones				(51.944	)		(45.741	)
Deterioro				-			-
Otros gastos operacionales		19		(42.259	)		(44.545	)

RESULTADO OPERACIONAL				471.921			461.169

Resultado por inversiones en sociedades		8		851			(1.438	)
Corrección monetaria				(78.027	)		(61.332	)

Resultado antes de impuesto a la renta				394.745			398.399

Impuesto a la renta		11		(63.728	)		(60.075	)

UTILIDAD CONSOLIDADA DEL EJERCICIO				331.017			338.324

Atribuible a:
Tenedores patrimoniales del Banco				328.146			336.086
Interés Minoritario		22		2.871			2.238

Utilidad por acción atribuible a tenedores patrimoniales del Banco:
(expresada en pesos)
Utilidad básica				1,741			1,783
Utilidad diluida				1,741			1,783

BANCO SANTANDER CHILE Y FILIALES

ESTADOS CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES

Por los años terminados el 31 de Diciembre de 2008 y 2007

			Al 31 de Diciembre de			Al 31 de Diciembre de
	NOTAS		2008			2007
			MM$			MM$
UTILIDAD CONSOLIDADA DEL EJERCICIO				331.017			338.324

OTROS RESULTADOS INTEGRALES

Instrumentos de Inversión Disponibles para la Venta				(14.471	)		(4.772	)
Coberturas de Flujo de Efectivo				16.740			(6.389	)

Otros resultados integrales antes de impuesto a la renta				2.269			(11.161	)

Impuesto diferido relacionado con otros resultados integrales		11		(385	)		1.897

Total de otros resultados integrales				1.884			(9.264	)

RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO				332.901			329.060

Atribuible a :
Tenedores patrimoniales del Banco				330.069			326.822
Interés Minoritario		22		2.832			2.238

BANCO SANTANDER CHILE

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Por los años terminados el 31 de Diciembre de 2008 y 2007

Cifras en millones de pesos MM$

			Reservas						Cuentas de Valoracion												Utilidades retenidas
	Capital		Reservas y otras utilidades retenidas			Fusión de sociedades bajo control común			Instrumentos de Inversión Disponibles para la Venta			Coberturas de Flujo de Efectivo			Otros conceptos			Impuesto diferido			Utilidades retenidas de ejercicios anteriores			Utilidades del ejercicio			Provision para dividendo minimo			Total atribuible a tenedores patrimoniales			Interés Minoritario			TOTAL PATRIMONIO

Patrimonio al 31 de Diciembre 2006		761,853		46,889			-			(1,166	)		-			(936	)		198			152,919			285,582			-			1,245,339			1,522			1,246,861
Distribución resultado ejercicio anterior		-		-			-			-			-			-			-			285,582			(285,582	)		-			-			-			-

Patrimonio al 01 de Enero 2007		761,853		46,889			-			(1,166	)		-			(936	)		198			438,501			-			-			1,245,339			1,522			1,246,861

Dividendos pagados		-		-			-			-			-			-			-			(185,628	)		-			-			(185,628	)		-			(185,628	)
Ajustes por corrección monetaria		56,682		3,419			(139	)		-			-			-			-			20,132			-			-			80,094			1,400			81,494
Otros movimientos patrimoniales		-		(936	)		(1,903	)		-			-			936			-			-			-			-			(1,903	)		15,070			13,167
Provisión para dividendos mínimos 2007		-		-			-			-			-			-			-			-			-			-			-			-			-
Otros resultados integrales		-		-			-			(4,382	)		(5,867	)		-			1,742			-			-			-			(8,507	)		-			(8,507	)
Resultado del ejercicio		-		-			-			-			-			-			-			-			308,647			-			308,647			2,055			310,702

Patrimonio al 31 de Diciembre 2007		818,535		49,372			(2,042	)		(5,548	)		(5,867	)		-			1,940			273,005			308,647			-			1,438,042			20,047			1,458,089

Saldos actualizados para fines comparativos
Patrimonio		891,303		53,763			(2,224	)		(6,040	)		(6,389	)		-			2,112			297,274			336,086			-			1,565,885			21,829			1,587,714
Otros resultados integrales		-		-			-			(4,772	)		(6,389	)		-			1,897			-			-			-			(9,264	)		-			(9,264	)

Patrimonio al 31 de Diciembre 2007		818,535		49,372			(2,042	)		(5,548	)		(5,867	)		-			1,940			273,005			308,647			-			1,438,042			20,047			1,458,089
Distribución resultado ejercicio anterior		-		-			-			-			-			-			-			308,647			(308,647	)		-			-			-			-
Patrimonio al 01 de Enero 2008
		818,535		49,372			(2,042	)		(5,548	)		(5,867	)		-			1,940			581,652			-			-			1,438,042			20,047			1,458,089

Ajuste Circular N°3443 (Nota 2) dividendo minimo 2008				-			-			-			-			-			-			-			-			(92,594	)		(92,594	)		-			(92,594	)
Dividendos pagados		-		-			-			-			-			-			-			(200,619	)		-			92,594			(108,025	)		-			(108,025	)
Ajustes por corrección monetaria		72,768		4,391			(182	)		-			-			-			-			32,020			-			-			108,997			1,686			110,683
Provisión para dividendos mínimos 2009		-		-			-			-			-			-			-			-			-			(98,444	)		(98,444	)		-			(98,444	)
Otros resultados integrales		-		-			-			(14,424	)		16,740			-			(393	)		-			-			-			1,923			(39	)		1,884
Resultado del ejercicio		-		-			-			-			-			-			-			-			328,146			-			328,146			2,871			331,017

Patrimonio al 31 de Diciembre 2008		891,303		53,763			(2,224	)		(19,972	)		10,873			-			1,547			413,053			328,146			(98,444	)		1,578,045			24,565			1,602,610

Dividendos distribuídos:

Período	Resultado atribuible a tenedores patrimoniales		Destinados a reservas o utilidades retenidas		Dividendo por acción en pesos		Destinado a Diviendos		Porcentaje Distribuído

- Año 2006 (Junta Accionistas Abril 2007)		285,582		99,954		0.985		185,628		65	%

- Año 2007 (Junta Accionistas Abril 2008)		308,647		108,028		1.065		200,619		65	%

BANCO SANTANDER CHILE Y FILIALES

ESTADOS CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por los años terminados el 31 de Diciembre de 2008 y 2007

			Al 31 de Diciembre de			Al 31 de Diciembre de
			2008			2007
	NOTA		MM$			MM$
FLUJOS ORIGINADOS POR ACTIVIDADES OPERACIONALES :

UTILIDAD (PERDIDA) CONSOLIDADA DEL EJERCICIO				331.017			338.324
Cargos (abonos) a resultados que no significan movimiento de efectivo:
Depreciaciones y amortizaciones				51.944			45.741
Provisiones por créditos cuentas por cobrar a clientes y castigos				323.848			283.300
Ajuste a valor de mercado de instrumentos financieros				(1.121	)		(2.573	)
(Utilidad) Pérdida por inversiones en sociedades		8		(851	)		1.438
Utilidad neta en venta de activos recibidos en pago		18-19		(8.481	)		(12.401	)
Utilidad en venta de participación en otras sociedades		18-19		(4.348	)		(2.298	)
Pérdida Neta en venta de activos fijos		18-19		139			451
Castigo de activos recibidos en pago		19		5.410			8.702
Corrección monetaria				78.027			61.332
Otros cargos (abonos) que no significan movimiento de efectivo				54.186			57.164
Variación neta de intereses, reajustes y comisiones devengados sobre activos y pasivos				(53.456	)		(32.344	)
Total Flujos Operacionales				776.314			746.836

FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN :
Aumento neta de créditos y cuentas por cobrar				(1.661.910	)		(1.072.834	)
Aumento neta de inversiones				(732.310	)		(681.629	)
Compras de activos fijos				(18.672	)		(32.801	)
Ventas de activo fijo				10.866			12.632
Inversiones en sociedades				2.470			-
Disminución de inversiones en sociedades				14.227			4.821
Dividendos recibidos de inversiones en sociedades				638			748
Ingresos por bienes recibidos en pago				21.679			26.519
Aumento (disminución) neta de otros activos y pasivos				(297.841	)		(53.691	)
Total Flujos de Inversión				(2.660.853	)		(1.796.235	)

FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO :
Aumento de acreedores en cuenta corriente				109.284			204.931
Aumento de depósitos y captaciones				990.517			490.790
Aumento (disminución) de otras obligaciones a la vista o a plazo				(116.503	)		12.126
Aumento (disminución) de obligaciones por intermediación de documento				325.185			(37.160	)
Aumento de préstamos del exterior corto y largo plazo				224.225			234.177
Emisión de letras de crédito				-			483
Rescate de letras de crédito				(161.664	)		(187.208	)
Aumento (disminución) de otros pasivos de corto plazo				(66.988	)		47.239
Préstamos obtenidos del Banco Central de Chile (corto plazo)				269.430			157.256
Pago de préstamos del Banco Central de Chile (corto y largo plazo)				(270.742	)		(158.874	)
Emisión de Bonos				449.143			660.425
Rescate de bonos				(37.498	)		(73.658	)
Otros préstamos obtenido a largo plazo				25.480			25.506
Dividendos pagados				(214.864	)		(215.734	)
Total Flujos de Financiamiento				1.525.005			1.160.299

EFECTO DE INFLACION SOBRE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE				3.126			4.527
VARIACION EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE DURANTE EL PERIODO				(356.408	)		115.427
SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE				1.404.099			1.288.672
SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE		4		1.047.691			1.404.099

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA Nº 1 PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS:

a) Información proporcionada:

Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con las normas contables impartidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF). Por disposiciones legales, los bancos deben utilizar los criterios contables dispuestos por la SBIF y en todo aquello que no sea tratado por ella ni se contraponga con sus instrucciones, deben ceñirse a los criterios contables de general aceptación, que corresponden a las normas técnicas emitidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G.

Las cifras correspondientes al ejercicio 2007 se presentan actualizadas según la variación del Indice de Precios al Consumidor (IPC) en un 8,9%. Como se señala en Nota 2 a) a los estados financieros, las cifras correspondientes al ejercicio 2007 han sido reagrupadas y reclasificadas y por lo tanto difieren en términos de presentación de aquellas reportadas en el año anterior.

b) Filiales que se consolidan:

Los estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivos y resultados del Banco y las filiales que a continuación se detallan:

Sociedad	2008									2007
	Directo			Indirecto			Total			Directo			Indirecto			Total
Santander Corredores de Seguro Ltda. (ex-Santander Leasing S.A.) (*) ()		99,75	%		0,01	%		99,76	%		99,50	%		-			99,50	%
Santander S.A. Corredores de Bolsa (*)		50,59	%		0,41	%		51,00	%		50,59	%		0,41	%		51,00	%
Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos		99,96	%		0,02	%		99,98	%		99,96	%		0,02	%		99,98	%
Santander S.A. Agente de Valores		99,03	%		-			99,03	%		99,03	%		-			99,03	%
Santander S.A. Sociedad Securitizadora		99,64	%		-			99,64	%		99,64	%		-			99,64	%
Santander Corredora de Seguros Limitada (**)		-			-			-			99,99	%		-			99,99	%
Santander Servicios de Recaudación y Pagos Limitada		99,90	%		0,10	%		100,00	%		99,90	%		0,10	%		100,00	%

Las transacciones y saldos significativos intercompañías originadas por operaciones efectuadas entre el Banco y sus filiales y entre estas últimas, han sido eliminadas.

Los activos e ingresos operacionales de las filiales al 31 de Diciembre de 2008 representan, en su conjunto un 4,0% y 8,8% (5,7% y 7,8% en 2007) sobre el total de activos e ingresos operacionales consolidados, respectivamente.

(*) Sociedades filiales que cambiaron su razón social, según lo indicado en nota N° 3 letra d)

(**) Estas sociedades fueron fusionadas, de acuerdo a lo indicado en Nota N° 3 letra c)

c) Intereses y reajustes:

Los activos y pasivos incluyen los intereses y reajustes devengados hasta la fecha de cierre de cada ejercicio. Sin embargo, en el caso de las colocaciones vencidas y de las vigentes con alto riesgo de irrecuperabilidad, se ha seguido el criterio prudencial de suspender el devengo de intereses y reajustes.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA Nº 1 PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

d) Corrección monetaria:

El capital propio financiero, el activo fijo y otros saldos no monetarios, se presentan actualizados de acuerdo con la variación del Índice de Precios al Consumidor (I.P.C.). La aplicación de este mecanismo de ajuste significó un cargo neto a resultados ascendente a MM$ 78.027 (MM$ 61.332 en 2007).

Para efectos de realizar la consolidación de estados financieros, todos los estados de resultados (Banco y Filiales) fueron confeccionados sin aplicar la corrección monetaria a las cuentas de resultado comentada anteriormente.

e) Moneda extranjera:

El Banco contabiliza sus posiciones activas y pasivas mantenidas en moneda extranjera al tipo de cambio de mercado publicado por Reuters a las 1:30 pm del último día hábil del mes, el cual asciende $ 641,25 por US$ 1 ($ 497,78 por US$ 1 en 2007). Las filiales contabilizan sus posiciones en moneda extranjera al tipo de cambio observado informado por el Banco Central de Chile definido al cierre de las operaciones del último día hábil del mes, el cual asciende $ 636,45 por US$ 1 ($ 496,89 por US$ 1 en 2007).

Considerando que el uso de los tipos de cambio mencionados anteriormente no provoca diferencias significativas, se han mantenido tales criterios en los estados financieros consolidados.

El saldo de MM$ 187.042, correspondiente a la pérdida de cambio neta que se muestra en el estado consolidado de resultados (utilidad de cambio neta MM$ 83.007 en 2007), incluye el reconocimiento de los efectos de la variación del tipo de cambio, de los activos y pasivos en moneda extranjera o reajustables por el tipo de cambio y el resultado realizado por las operaciones de cambio del Banco y filiales. La composición de estas, es detallado en la nota 17 de los presentes estados financieros.

f) Contratos de leasing:

Las operaciones de leasing financiero consisten en contratos de arriendo con cláusula que otorga al arrendatario una opción de compra del bien arrendado al término del mismo. Estas operaciones se presentan en el activo netas de los intereses e impuestos no devengados al cierre de cada ejercicio.

g) Colocaciones por factoring:

Las colocaciones por factoring se valorizan al valor de adquisición de los créditos. La diferencia de precio generada en la cesión, se devenga en el período de financiamiento. La responsabilidad por el pago de los créditos es del cedente.

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AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA Nº 1 PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

h) Instrumentos financieros:

Instrumentos para negociación:

Los instrumentos para negociación corresponden a valores adquiridos con la intención de generar ganancias por la fluctuación de precios en el corto plazo o a través de márgenes en su intermediación, o que están incluidos en un portafolio en el que existe un patrón de toma de utilidades de corto plazo.

Los instrumentos para negociación se encuentran valorados a su valor razonable de acuerdo con los precios de mercado a la fecha de cierre del balance. Las utilidades o pérdidas provenientes de los ajustes para su valoración a valor razonable, como asimismo los resultados por las actividades de negociación, se incluyen en el rubro “Utilidad neta de operaciones financieras” del Estado de Resultados. Los intereses y reajustes devengados son informados como “Ingresos por intereses y reajustes” del Estado de Resultados.

La Administración ha clasificado las inversiones mantenidas por Santander S.A. Agentes de Valores como instrumentos de inversión disponible para la venta. Las inversiones de las demás filiales han sido clasificadas como instrumentos para negociación.

Todas las compras y ventas de instrumentos para negociación que deben ser entregados dentro del plazo establecido por las regulaciones o convenciones del mercado, son reconocidos en la fecha de negociación, la cual es la fecha en que se compromete la compra o venta del activo. Cualquier otra compra o venta es tratada como derivado (forward) hasta que ocurra la liquidación.

Instrumentos de inversión:

Los instrumentos de inversión son clasificados en dos categorías: inversiones al vencimiento e instrumentos disponibles para la venta. La categoría de inversiones al vencimiento incluye sólo aquellos instrumentos en que el Banco tiene la capacidad e intención de mantenerlos hasta su fecha de vencimiento. Los demás instrumentos de inversión se consideran como disponibles para la venta.

Los instrumentos de inversión son reconocidos inicialmente al costo, el cual incluye los costos de transacción.

Los instrumentos disponibles para la venta son posteriormente valorados a su valor razonable según los precios de mercado o valorizaciones obtenidas del uso de modelos. Las utilidades o pérdidas no realizadas originadas por el cambio en su valor razonable son reconocidas con cargo o abono a cuentas patrimoniales. Cuando estas inversiones son enajenadas o se deterioran, el monto de los ajustes a valor razonable acumulado en patrimonio es traspasado a resultados y se informa bajo “Utilidad neta de operaciones financieras”.

Las inversiones al vencimiento se registran a su valor de costo más intereses y reajustes devengados, menos las provisiones por deterioro constituidas cuando su monto registrado es superior al monto estimado de recuperación.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA Nº 1 PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Los intereses y reajustes de las inversiones al vencimiento y de los Instrumentos disponibles para la venta se incluyen en el rubro “Ingresos por intereses y reajustes”.

Los instrumentos de inversión que son objeto de coberturas contables son ajustados según las reglas de contabilización de coberturas.

Las compras y ventas de instrumentos de inversión que deben ser entregados dentro del plazo establecido por las regulaciones o convenciones del mercado, se reconocen en la fecha de negociación, en la cual se compromete la compra o venta del activo. Las demás compras o ventas se tratan como derivados (forward) hasta su liquidación.

El Banco ha evaluado su cartera clasificada bajo el rubro “Instrumentos de inversión disponibles para la venta” e “Instrumentos de inversión hasta el vencimiento” al 31 de Diciembre de 2008 para verificar si existen indicadores de deterioro, dicha evaluación incluye evaluaciones económicas, rating de crédito de los emisores de deuda y la intención y capacidad de la Administración de mantener estas inversiones hasta el vencimiento. En base a la evaluación de la Administración, se considera que estas inversiones no presentan evidencia de deterioro.

Al 31 de Diciembre de 2008 y 2007, el Banco y sus filiales no mantienen cartera de “Inversiones al vencimiento”.

i) Contratos de derivados financieros:

Los contratos de derivados financieros, que incluyen forwards de monedas extranjeras y unidades de fomento, futuros de tasa de interés, swaps de monedas y tasa de interés, opciones de monedas y tasa de interés y otros instrumentos derivados financieros, son reconocidos inicialmente en el balance general a su costo (incluidos los costos de transacción) y posteriormente valorados a su valor razonable. El valor razonable es obtenido de cotizaciones de mercado, modelos de descuento de flujos de caja y modelos de valorización de opciones según corresponda.

Los contratos de derivados se informan como un activo cuando su valor razonable es positivo y como un pasivo cuando éste es negativo, en los rubros “Contratos de derivados financieros”.

Ciertos derivados incorporados en otros instrumentos financieros, son tratados como derivados separados cuando su riesgo y características no están estrechamente relacionados con las del contrato principal y éste no se registra a su valor razonable con sus utilidades y pérdidas no realizadas incluidas en resultados.

Al momento de suscripción de un contrato de derivado, éste debe ser designado por el Banco como instrumento derivado para negociación o para fines de cobertura contable.

Los cambios en el valor razonable de los contratos de derivados financieros mantenidos para negociación se incluyen en el rubro “Utilidad neta de operaciones financieras”, según corresponda, en el Estado de Resultados.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA Nº 1 PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Si el instrumento derivado es clasificado para fines de cobertura contable, éste puede ser: (1) una cobertura del valor razonable de activos o pasivos existentes o compromisos a firme, o bien (2) una cobertura de flujos de caja relacionados a activos o pasivos existentes o transacciones esperadas. Una relación de cobertura para propósitos de contabilidad de cobertura, debe cumplir todas las condiciones siguientes: (a) al momento de iniciar la relación de cobertura, se ha documentado formalmente la relación de cobertura; (b) se espera que la cobertura sea altamente efectiva; (c) la eficacia de la cobertura se puede medir de manera razonable y (d) la cobertura es altamente efectiva en relación con el riesgo cubierto, en forma continua a lo largo de toda la relación de cobertura.

Ciertas transacciones con derivados que no clasifican para ser contabilizadas como derivados para cobertura son tratadas e informadas como derivados para negociación, aún cuando proporcionan una cobertura efectiva para la gestión de posiciones de riesgo. Cuando un derivado cubre la exposición a cambios en el valor razonable de una partida existente del activo o del pasivo, esta última se registra a su valor razonable en relación con el riesgo específico cubierto. Las utilidades o pérdidas provenientes de la medición a valor razonable, tanto de la partida cubierta como del derivado de cobertura, son reconocidas con efecto en los resultados del ejercicio.

Si el ítem cubierto en una cobertura de valor razonable es un compromiso a firme, los cambios en el valor razonable del compromiso con respecto al riesgo cubierto son registrados como activo o pasivo con efecto en los resultados del ejercicio. Las utilidades o pérdidas provenientes de la medición a valor razonable del derivado de cobertura, son reconocidas con efecto en los resultados del ejercicio. Cuando se adquiere un activo o pasivo como resultado del compromiso, el reconocimiento inicial del activo o pasivo adquirido se ajusta para incorporar el efecto acumulado de la valorización a valor razonable del compromiso a firme que estaba registrado en el balance general.

Cuando un derivado cubre la exposición a cambios en los flujos de caja de activos o pasivos existentes, o transacciones esperadas, la porción efectiva de los cambios en el valor razonable con respecto al riesgo cubierto es registrada en el patrimonio. Cualquier porción inefectiva se reconoce directamente en los resultados del ejercicio. Los montos registrados directamente en patrimonio son registrados en resultados en los mismos períodos en que activos o pasivos cubiertos afectan los resultados.

Cuando se realiza una cobertura de valor razonable de tasas de interés para una cartera, y el ítem cubierto es un monto de moneda en vez de activos o pasivos individualizados, las utilidades o pérdidas provenientes de la medición a valor razonable, tanto de la cartera cubierta como del derivado de cobertura, son reconocidas con efecto en los resultados del ejercicio, pero la medición a valor razonable de la cartera cubierta se presenta en el balance bajo Otros activos u Otros pasivos, según cual sea la posición de la cartera cubierta en un momento del tiempo.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA Nº 1 PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

j) Activo fijo físico:

El activo fijo se presenta valorizado al costo corregido monetariamente y neto de depreciaciones calculadas linealmente sobre la base de los años de vida útil de los respectivos bienes.

k) Inversiones en sociedades:

Las acciones o derechos en sociedades en las cuales la Institución tiene una participación igual o superior al 10% o pueda elegir o designar a lo menos un miembro en su Directorio o Administración, se encuentran registradas en el activo a su Valor Patrimonial Proporcional (V.P.P.).

l) Provisiones por activos riesgosos:

Las provisiones exigidas para cubrir los riesgos de pérdida de los activos han sido constituidas de acuerdo con las normas impartidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Los activos en general se presentan netos de tales provisiones.

Las filiales han constituido provisiones de acuerdo con las normas específicas que le sean aplicables y a un análisis crítico de los activos riesgosos.

m) Impuestos diferidos:

Los efectos de impuestos diferidos por las diferencias temporales entre el Balance Tributario y el Balance Financiero, se registran sobre base devengada según el Boletín Técnico N° 60, del Colegio de Contadores de Chile A.G. y sus complementos y con instrucciones de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, de acuerdo con el Boletín Técnico N° 71 del Colegio de Contadores de Chile A.G., los impuestos diferidos se contabilizan aplicando la tasa de impuesto a la renta del año en que se reversará la correspondiente diferencia temporaria que le dio origen.

n) Vacaciones del personal:

El costo anual de vacaciones y los beneficios del personal se reconoce sobre base devengada.

ñ) Ingresos y gastos asociados a operaciones de crédito y prestaciones de servicios:

Los ingresos y gastos asociados a colocaciones, así como las comisiones por servicios prestados se reconocen en resultados de acuerdo al período de vigencia de las operaciones de crédito y al período en que se prestan los servicios.

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NOTA Nº 1 PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

o) Costo de desarrollo de sistemas:

Los costos de desarrollo de sistemas computacionales o de nuevas funcionalidades de sistemas existentes, son activados y amortizados en un plazo máximo de 3 años a partir de su puesta en producción.

p) Bienes recibidos o adjudicados en pago:

Los bienes recibidos en pago de operaciones se presentan a su valor de incorporación corregido monetariamente de acuerdo a las normas de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, menos las eventuales provisiones constituidas cuando su valor de realización (tasación) sea menor a su valor inicial (incluyendo eventuales adiciones y sus respectivas correcciones monetarias).

Aquellos bienes que no sean vendidos dentro de un año a partir de su fecha de adjudicación, son castigados inmediatamente.

q) Efectivo y efectivo equivalente:

Para efectos de la preparación del Estado Consolidado de Flujos de Efectivo, el Banco y sus filiales han considerado como efectivo y efectivo equivalente, los saldos de efectivo y depósitos en Banco más el saldo neto de operaciones con liquidación en curso. El detalle de los saldos incluidos bajo efectivo y equivalente de efectivo, y su conciliación con el estado de flujo de efectivo al cierre del ejercicio, se presenta en la nota N° 4 de los presentes estados financieros.

r) Provisión Dividendos Mínimos:

Al 31 de Diciembre de 2008, el Banco reconoce en el pasivo la parte de las utilidades del ejercicio que corresponde repartir en cumplimiento con la Ley de Sociedades Anónimas o de acuerdo a su política de dividendos, la cual establece que al menos se distribuirá el 30% del resultado neto del ejercicio.

s) Uso de estimaciones:

La preparación de los estados financieros requiere que la administración efectúe algunas estimaciones y supuestos que afectan los saldos informados de activos y pasivos, las revelaciones de contingencias respecto de activos y pasivos a la fecha de los estados financieros, así como los ingresos y gastos durante el periodo. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

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NOTA Nº 2 CAMBIOS CONTABLES:

La Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (“SBIF”) en conjunto con otras superintendencias y otros organismos reguladores en Chile acordaron un plan de convergencia a Normas Internaciones de Información Financiera (“NIIF”) con el propósito de internacionalizar los modelos de reporte financiero para compañías públicas en Chile. En el marco del plan estratégico, la SBIF, a través de su Circular N° 3.410 del 9 de noviembre de 2007, complementada posteriormente por la Circular N° 3.443 del 21 de agosto de 2008, dio a conocer el nuevo “Compendio de Normas Contables”, que contienen los nuevos estándares de contabilidad y reporte para la industria financiera que se aplicarán a contar del 1° de enero de 2009, considerando las normas de carácter transitorio establecidas en el Capítulo E de dicho compendio. Los principales impactos que se originan a partir de la aplicación de estos nuevos criterios contables, se describen a continuación:

a) Cambios contables efectuados durante el ejercicio 2008:

La Circular N° 3.443 de la SBIF, modificó las disposiciones transitorias contenidas en el Capítulo E del “Compendio de Normas Contables”, requiriendo para el 2008 la aplicación de los nuevos formatos de presentación de estados financieros, los cuales establecen los criterios generales de presentación y revelaciones aplicables a los estados financieros anuales y modificó la definición de “Efectivo y Efectivo Equivalente”. Para efectos comparativos, los saldos al 31 de Diciembre de 2007, han sido reagrupados y reclasificados, pero no ajustados, y por lo tanto, los estados financieros que se presentan para ese período difieren, en términos de su presentación, de aquellos reportados el año anterior.

Además, de acuerdo con la misma normativa señalada, se instruyó la aplicación del nuevo criterio de provisión para dividendos mínimos a contar de 2008, el cual consiste en reflejar en el pasivo la parte de las utilidades del período que corresponde repartir en cumplimiento con la Ley de Sociedades Anónimas o de acuerdo con sus políticas de dividendos. Hasta el ejercicio 2007, los dividendos se reflejaban como pasivo a la fecha del acuerdo de la correspondiente Junta General Ordinaria de Accionistas. El mencionado cambio de criterio no tuvo efecto en los resultados del Banco sin embargo, la aplicación de este mecanismo generó una reclasificación de cuentas patrimoniales con efecto retroactivo al 1° de enero de 2008, correspondiente a los dividendos sobre las utilidades de 2007.

b) Normas que aplicarán a partir del ejercicio 2009:

Adicionalmente, en el mencionado Compendio de Normas se estableció que, a partir del 1° de enero de 2009, los bancos deberán comenzar con la aplicación de los nuevos criterios contables establecidos por la SBIF. Por disposiciones legales, los bancos deben utilizar los criterios contables dispuestos por la SBIF y en todo aquello que no sea tratado por ella ni se contraponga con sus instrucciones, deben ceñirse a los criterios contables de general aceptación, que corresponden a las normas técnicas emitidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G., coincidentes con los estándares internacionales de contabilidad e información financiera acordados por el International Accounting Standards Board (IASB). En caso de existir discrepancias entre los principios contables y los criterios contables emitidos por la SBIF (“Compendio de Normas Contables”), primarán estas últimas.

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NOTA Nº 2 CAMBIOS CONTABLES, continuación:

Bajo la nueva norma contable, los estados financieros consolidados del Banco para 2009, deberán incluir necesariamente, para propósitos comparativos, un balance consolidado al día 31 de Diciembre de 2008, y un estado consolidado de resultados por el año terminado en esa fecha, preparado de acuerdo a los nuevos criterios contables, los cuales diferirán de los aquí presentados. Producto de la aplicación de estos nuevos criterios contables, se originarán ajustes sobre los saldos de las cuentas patrimoniales del Banco al 1° de enero de 2009, como también, se afectará la determinación de los resultados para los ejercicios futuros.

Como resultado de lo anterior, el Banco estableció un plan en ejecución para la transición a las nuevas normas contables que incluye, entre otros aspectos, el análisis de las diferencias de criterios contables, la selección de los criterios contables a aplicar en los casos en los que se permiten tratamientos alternativos y la evaluación de las modificaciones de procedimientos y sistemas de información.

A la fecha de los presentes estados financieros consolidados, el Banco se encuentra en proceso de elaboración de la información que permita estimar, con razonable objetividad, en qué medida el balance general y el estado de resultados de 2008, diferirán de los que se elaboren por la aplicación de los criterios contables contenidos en el Compendio de Normas Contables vigente al 31 de Diciembre de 2009 para su inclusión en los estados financieros correspondientes al año 2009.

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NOTA N° 3 HECHOS RELEVANTES:

Al 31 de Diciembre de 2008, se han registrado los siguientes hechos relevantes que han influido en las operaciones de Banco o en los estados financieros:

a) Directorio:

En Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 22 de Abril de 2008 se eligieron los directores por un periodo de tres años. El Directorio quedó integrado por Mauricio Larraín Garcés (Presidente), Marcial Portela Álvarez (Primer Vicepresidente), Carlos Olivos Marchant (Segundo Vicepresidente), Víctor Arbulú Crousillat, Claudia Bobadilla Ferrer, Marco Colodro Hadjes, Juan Manuel Hoyos Martínez de Irujo, Roberto Méndez Torres, Benigno Rodríguez Rodríguez, Lucía Santa Cruz Sutil, Roberto Zahler Mayanz, Raimundo Monge Zegers (Director Suplente) y Jesús María Zabalza Lotina (Director Suplente ).

En sesión extraordinaria de Directorio celebrada el 24 de junio de 2008 se aceptó la renuncia de don Benigno Rodríguez Rodríguez a su cargo de Director Titular del Banco nombrándose en su reemplazo al señor Vittorio Corbo Lioi.

En sesión extraordinaria de Directorio celebrada el 28 de Octubre de 2008 don Marcial Portela Alvarez presentó su renuncia al cargo de Director Titular y Primer Vicepresidente designándose en dichos cargos a el señor Jesús María Zabalza Lotina.

b)	Colocación de bonos:

Durante el año 2008 el Banco colocó Bonos por un monto de UF 16.371.000. Los cuales corresponden a Bonos Bancarios y Bonos Subordinados por un monto ascendente a UF 12.621.000 y UF 3.750.000 respectivamente, de acuerdo al siguiente detalle:

Bonos Bancarios

Serie	Monto			Plazo	Tasa de Emisión	Fecha de Emisión	Fecha de Vencimiento
Y	UF	4.000.000		6 años	3,50% anual simple	03/12/2007	03/12/2013
Y1	UF	3.000.000		5 años	3,50% anual simple	01/02/2008	01/02/2013
Y2	UF	3.000.000		25 años	No contempla pago de intereses	01/02/2008	01/02/2033
Y3	UF	2.000.000		10 años	3,80% anual simple	01/02/2008	01/02/2018
F2	UF	621.000	(*)	9 años	4,20% anual simple	01/09/2008	01/09/2017
	UF	12.621.000

Bonos Subordinados

Serie	Monto			Plazo	Tasa de Emisión	Fecha de Emisión	Fecha de Vencimiento
G1	UF	3.000.000		25 años	3,90% anual simple	02/05/2008	02/05/2033
G2	UF	750.000	(*)	30 años	4,80% anual simple	01/09/2008	01/03/2038
	UF	3.750.000

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NOTA N° 3 HECHOS RELEVANTES, continuación:

(*)

Con fecha 01 de Septiembre de 2008 se inscribió en el registro de valores de la SBIF, una línea de bonos bancarios y una línea de bonos subordinados por UF 3.000.000 c/u, series F2 y G2 a 9 y a 30 años plazo respectivamente. Estos bonos no se han terminado de colocar completamente, así el Bono F2 posee un valor nominal de UF 2.379.000 sin colocar al cierre del año 2008, mientras que el Bono G2 posee un valor nominal sin colocar de UF 2.250.000 al cierre del año 2008.

c) Fusión de sociedades relacionadas:

Conforme a lo establecido en los artículos 9 y 10 de la Ley 18.045 y a lo dispuesto en el Capítulo 18-10 de la Recopilación Actualizada de Normas de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, en Junta General Extraordinaria de Accionistas de la sociedad filial Santander Corredora de Seguros S.A., celebrada el 1 de octubre de 2008, se aprobó la fusión por incorporación de la sociedad filial Santander Corredora de Seguros Limitada en Santander Corredora de Seguros S.A. (ex Santander Leasing S.A.) Dicha fusión tuvo efecto y vigencia a partir del 1° de enero de 2008.

Con ocasión de la referida fusión Santander Corredora de Seguros S.A. pasó a ser continuadora legal de Santander Corredora de Seguros Limitada.

No se produjeron efectos contables para Banco Santander Chile producto de la fusión de sus filiales Santander Corredora de Seguros S.A. y Santander Corredora de Seguros Limitada.

d) Cambios de Razón Social:

Durante el año 2008 Santander Leasing S.A cambió su razón social, pasando a ser Santander Corredores de Seguros S.A. Tal como se comenta en la letra c) anterior, posterior a su fusión con Santander Corredora de Seguros Limitada, Santander Corredora de Seguros S.A. cambia nuevamente su razón social, pasando definitivamente a denominarse Santander Corredora de Seguros Limitada.

Durante el año 2008, Santander Investment S.A. Corredores de Bolsa cambió su razón social, pasando ahora a denominarse Santander S.A. Corredores de Bolsa.

e) Venta de Acciones:

Con fecha 14 de Enero de 2008 Santander S.A. Corredores de Bolsa realiza la venta de una acción de la Bolsa de Comercio de Santiago, al momento de la venta su valor contable era de MM$ 341, su precio de venta fue MM$ 1.315, generando una Utilidad por Venta de MM$ 974, incluída en el rubro otros ingresos operacionales.

Con fecha 12 de Marzo de 2008 Visa Inc. cede a Banco Santander Chile un total de 312.379 acciones clase C serie 1, valorizadas en moneda local a $1. Con fecha 28 de Marzo de 2008 se vende el 56,19% del total de acciones, correspondiente a 175.512 acciones, a un precio por acción de $ 19.190 generando un resultado por venta de MM$ 3.368, incluída en el rubro otros ingresos operacionales.

Con fecha 18 de Agosto de 2008 se vendieron 36 acciones SWIFT. Al momento de la venta su valor contable era de MM$ 45, su precio de venta por MM$51, generando una Utilidad por venta de MM$ 6, incluída en el rubro otros ingresos operacionales.

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NOTA N° 4 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

a) El detalle de los saldos incluidos bajo efectivo y equivalente de efectivo es el siguiente:

	Al 31 Diciembre de,
	2008		2007
	MM$		MM$
Efectivo y depósitos en bancos
Efectivo		337.059		325.754
Depósitos en el banco Central de Chile		189.183		52.280
Depósitos banco nacionales		751		828
Depósitos en el exterior		327.845		828.123
Subtotales – Efectivo y depósitos en bancos		854.838		1.206.985

Operaciones con liquidación en curso netas		192.853		197.114

Total efectivo y equivalente de efectivo		1.047.691		1.404.099

El nivel de los fondos en efectivo y en el Banco Central de Chile responde a regulaciones sobre encaje que el Banco debe mantener como promedio en períodos mensuales.

b)	Operaciones con liquidación en curso

Las operaciones con liquidación en curso corresponden a transacciones en que sólo resta la liquidación que aumentará o disminuirá los fondos en el Banco Central de Chile o en bancos del exterior, normalmente dentro de las próximas 24 a 48 hrs. hábiles siguientes al cierre de cada ejercicio. Estas operaciones se presentan de acuerdo al siguiente detalle:

	Al 31 Diciembre de,
	2008		2007
	MM$		MM$
Activos
Documentos a cargo de otros bancos (canje )		214.929		199.475
Fondos por recibir		120.476		144.879
Subtotales – Activos		335.405		344.354
Pasivos
Fondos por entregar		142.552		147.240
Subtotales – Pasivos		142.552		147.240

Operación con liquidación en curso Netas		192.853		197.114

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NOTA N° 5 INSTRUMENTOS PARA NEGOCIACION:

El detalle de los instrumentos designados como instrumentos financieros para negociación es el siguiente:

	Al 31 Diciembre de,
	2008		2007
	MM$		MM$
Instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile:
Bonos del Banco Central de Chile		786.263		601.212
Pagarés del Banco Central de Chile		218.355		274.357
Otros instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile		71.739		127.663
Subtotales		1.076.357		1.003.232

Instrumentos de otras instituciones nacionales:
Pagarés de depósitos en bancos del país		-		10.932
Letras hipotecarias de bancos del país		2.787		35.621
Bonos de bancos del país		3.030		8.430
Bonos de otras empresas del país		24.833		12.567
Otros instrumentos emitidos en el país		-		16.706
Subtotales		30.650		84.256

Instrumentos de instituciones extranjeras:
Instrumentos de gobierno o bancos centrales del exterior		-		-
Otros instrumentos del exterior		-		7.543
Subtotales		-		7.543

Inversiones en fondos mutuos:
Fondos administrados por entidades relacionadas		54.624		91.874
Fondos administrados por terceros		-		-
Subtotales		54.624		91.874

Totales		1.161.631		1.186.905

Al 31 de Diciembre de 2007 bajo instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile se incluyen instrumentos vendidos con pactos de retrocompra a clientes e instituciones financieras por un monto de MM$ 81.623. Al 31 de Diciembre de 2008 no existen instrumentos bajo esta modalidad.

Al 31 de Diciembre de 2008 y 2007 bajo instrumentos de otras instituciones nacionales y extranjera se incluyen instrumentos vendidos con pacto de retrocompra a clientes e instituciones financieras por un monto de MM$ 971 y MM$ 3.012, respectivamente.

Los pactos de retrocompra tienen un vencimiento promedio de 27 días al cierre del ejercicio (28 días en 2007).

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NOTA Nº 6 CONTRATO DE DERIVADOS FINANCIEROS:

El Banco utiliza los siguientes instrumentos derivados para propósitos de cobertura contable y negociación al 31 de Diciembre de 2008.

		Monto nocional del contrato con vencimiento final						Valor Razonable
		hasta 3 meses		más de 3 meses a un año		más de un año		Activos		Pasivos
		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$
Derivados mantenidos para cobertura contable	Cobertura de flujo (F) o valor Razonable (VR)
Derivados mantenidos para cobertura contable	Cobertura de flujo (F) o valor Razonable (VR)

Forwards de monedas	( )		-		-		-		-		-
Swaps de tasas de interés	(VR)		-		-		45.849		1.234		1.332
Swaps de monedas	( )		-		-		-		-		-
Swaps de monedas y tasas	(VR)		-		-		359.100		106.335		-
Swaps de monedas y tasas	(F)		51.300		573.598		128.250		73.036		151
Opciones call de tasas	( )		-		-		-		-		-
Opciones put de monedas	( )		-		-		-		-		-
Opciones put de tasas	( )		-		-		-		-		-
Futuros de tasas de interés	( )		-		-		-		-		-
Otros derivados			-		-		-		-		-
Total activos/(pasivos) por derivados mantenidos para cobertura			51.300		573.598		533.199		180.605		1.483

Derivados mantenidos para negociación
Forwards de monedas			5.643.973		2.983.543		438.347		600.199		302.479
Swaps de tasas de interés			3.865.373		4.635.536		9.922.492		239.867		362.813
Swaps de monedas			-		-		-		-		-
Swaps de monedas y tasas			619.041		1.634.073		9.281.020		803.199		780.614
Opciones call de monedas			225.936		157.871		1.347		21.901		18.126
Opciones call de tasas			-		128.250		-		-		45
Opciones put de monedas			195.792		138.795		1.347		657		4.164
Opciones put de tasas			-		64.125		-		-		-
Futuros de tasas de interés			-		-		-		-		-
Otros derivados			15.016		-		-		81		-
Total activos/(pasivos) por derivados mantenidos para negociación			10.565.131		9.742.193		19.644.553		1.665.904		1.468.241

Total activos/(pasivos) por derivados financieros			10.616.431		10.315.791		20.177.752		1.846.509		1.469.724

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA N° 6 CONTRATO DE DERIVADOS FINANCIEROS, continuación:

El Banco utiliza los siguientes instrumentos derivados para propósitos de cobertura contable y negociación al 31 de Diciembre de 2007:

		Monto nocional del contrato con vencimiento final						Valor Razonable
		hasta 3 meses		más de 3 meses a un año		más de un año		Activos		Pasivos
		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$
Derivados mantenidos para cobertura contable	Cobertura de flujo (F) o valor Razonable (VR)
Derivados mantenidos para cobertura contable	Cobertura de flujo (F) o valor Razonable (VR)

Forwards de monedas	( )		-		-		-		-		-
Swaps de tasas de interés	(VR)		-		-		131.985		4.237		546
Swaps de monedas	( )		-		-		-		-		-
Swaps de monedas y tasas	(VR)		-		-		303.538		-		10.068
Swaps de monedas y tasas	(F)		-		-		523.062		-		60.075
Opciones call de tasas	( )		-		-		-		-		-
Opciones put de monedas	( )		-		-		-		-		-
Opciones put de tasas	( )		-		-		-		-		-
Futuros de tasas de interés	( )		-		-		-		-		-
Otros derivados			-		-		-		-		-
Total activos/(pasivos) por derivados mantenidos para cobertura			-		-		958.585		4.237		70.689

Derivados mantenidos para negociación

Forwards de monedas			6.290.081		4.288.887		855.702		121.609		174.191
Swaps de tasas de interés			2.107.282		3.543.727		9.537.991		94.207		173.294
Swaps de monedas			-		-		-		-		-
Swaps de monedas y tasas			145.573		501.876		7.140.415		627.767		427.215
Opciones call de monedas			70.507		32.349		702		286		318
Opciones call de tasas			-		-		81.305		1		-
Opciones put de monedas			173.985		39.779		-		1.635		1.277
Opciones put de tasas			-		-		82.394		-		10
Futuros de tasas de interés			-		-		-		-		-
Otros derivados			213.828		3.205		-		444		407
Total activos/(pasivos) por derivados mantenidos para negociación			9.001.256		8.409.823		17.698.509		845.949		776.712

Total activos/(pasivos) por derivados financieros			9.001.256		8.409.823		18.657.094		850.186		847.401

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NOTA N° 7 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DE INVERSION

a)	Instrumentos financieros de inversión disponible para la venta

El detalle de los instrumentos que el Banco ha designado como inversiones disponibles para la venta y como inversiones al vencimiento es el siguiente:

	Al 31 de Diciembre de,
	2008		2007
	MM$		MM$
Instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile:
Bonos del Banco Central de Chile		690.123		307.682
Pagarés del Banco Central de Chile		49.204		59.132
Otros instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile		93.128		118.901
Subtotales		832.455		485.715

Instrumentos de otras instituciones nacionales:
Pagarés de depósitos en bancos del país		1.305		-
Letras hipotecarias de bancos del país		284.033		297.281
Bonos de bancos del país		-		-
Bonos de empresas del país		13.522		-
Instrumentos de gobierno o bancos centrales del exterior		-		65.949
Otros instrumentos del exterior		448.925		-
Subtotales		747.785		363.230

Totales		1.580.240		848.945

Al 31 de Diciembre de 2008 y 2007, bajo Instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile se incluyen instrumentos vendidos con pacto de retrocompra a clientes e instituciones financieras, por un monto de MM$120.648 y MM$ 64.091, respectivamente.

Al 31 de Diciembre de 2008 y 2007 la cartera de instrumentos disponibles para la venta incluye una pérdida neta no realizada de MM$ 20.019 y MM$ 6.040 respectivamente, registrada como ajustes de valoración en el patrimonio. Dicha pérdida representó un efecto en el patrimonio atribuible a tenedores de MM$ 19.972, mientras que el efecto en el Interés Minoritario ascendió a MM$ 47. En el año 2007, no hubo efectos en el Interés Minoritario, ya que las sociedades filiales no mantenían posiciones disponibles para la venta.

b)	Instrumento de inversión hasta el vencimiento

Al 31 de Diciembre de 2008, el Banco no mantiene inversiones a vencimiento.

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AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA N° 8 INVERSIONES EN SOCIEDADES

El Balance presenta inversiones en sociedades por MM$ 6.990 (MM$ 7.399 en 2007) según el siguiente detalle:

									Inversión
	Participación
	de la Institución				Patrimonio de la Sociedad				Valor de la Inversión				Resultados
	2008		2007		2008		2007		2008		2007		2008			2007
Sociedad	%		%		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$			MM$

Centro de Compensación Automatizado		33,33		33,33		921		897		307		299		28			41

Redbanc S.A.		33,42		33,42		4.530		4.289		1.515		1.434		145			218

Transbank S.A.		32,71		32,71		6.794		6.153		2.223		2.013		517			310

Soc. Interb. de Depósito de Valores S.A.		29,28		29,28		1.454		1.333		426		390		75			76

Sociedad Nexus S.A.		12,90		12,90		4.916		5.095		634		657		104			127

Adm. Financiero Transantiago (3)		20,00		20,00		2.843		4.468		568		894		(284	)		(2.728	)

Cámara Compensación de Alto Valor S.A.		11,52		11,52		3.727		3.959		429		456		66			53

Subtotales										6.102		6.143		651			(1.903	)

Acciones o derechos en otras sociedades:

Bladex										148		149		-			-

Bolsas de Comercio (1) (4)										385		723		112			318

Accs Mastercard (5)										90		90		-			-

Otras (2)										265		294		88			147

Totales										6.990		7.399		851			(1.438	)

(1)

Con fecha 14 Enero de 2008 la filial Santander S.A. Corredores de Bolsa realiza la venta de una acción de la Bolsa de Comercio de Santiago, al momento de la venta su valor contable era de MM$ 341, su precio de venta fue de MM$ 1.315, generando una utilidad en venta en participación en otras sociedades de MM$ 974.

(2)	Con fecha 18 Agosto de 2008 se venden 36 acciones SWIFT. Al momento de la venta su valor contable era de MM$ 45, su precio de venta fue de MM$ 51, una utilidad en venta en participación en otras sociedades de MM$ 6.

Con fecha 12 de Marzo de 2008 Visa Inc. cede a Banco Santander Chile un total de 312.379 acciones clase C serie 1, valorizadas en moneda local a $1. Con fecha 28 de Marzo de 2008 se vende el 56,19% del total de acciones, correspondiente a 175.512 acciones, a un precio por acción de $ 19.190 generando una utilidad en venta en participación en otras sociedades de MM$ 3.368.

(3)

El 21 de Diciembre de 2007, mediante Junta General Extraordinaria de Accionistas de la sociedad Administrador Financiero Transantiago S.A. se acordó la capitalización de los créditos en cuenta corriente mercantil que mantenían en dicha sociedad sus accionistas, por un total de MM$ 11.107. Banco Santander Chile posee el 20% de dicha sociedad, por lo que su aporte ascendió a MM$ 2.221.

(4)	En el mes de Agosto 2007, Santander S.A. Corredores de Bolsa, vendió una acción de la Bolsa de Comercio de Santiago. El precio de venta fue de MM$ 1.215 y la utilidad ascendió a MM$ 826.

(5)	En noviembre de 2007 se vendieron 17.000 acciones de la sociedad Mastercard, lo que significó una utilidad de MM$ 1.439 los cuales se presentan en el rubro ingresos no operacionales del estado de resultados.

Durante el ejercicio 2008, el Banco percibió como dividendo de sus Sociedades relacionadas MM$ 638 (MM$ 748 en 2007).

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA N° 9 OTROS ACTIVOS Y OTROS PASIVOS.

a) OTROS ACTIVOS

La composición del rubro es la siguiente:	Al 31 de Diciembre de,
	2008			2007
	MM$			MM$

Activos para leasing (*)		101.952			64.870

Bienes recibidos en pago o adjudicados (**)
Bienes recibidos en pago		6.138			1.160
Bienes adjudicados en remate judicial		14.280			9.972
Provisiones por bienes recibidos en pago o adjudicados		(1.020	)		(1.558	)
Subtotales		19.398			9.574
Otros activos
Depósitos de dinero en garantía		157.819			206.348
IVA crédito fiscal		7.104			7.793
Impuesto a la renta por recuperar		10.811			8.001
Gastos pagados por anticipado		25.305			30.191
Bienes recuperados de leasing para la venta		1.326			3.181
Cuentas y documentos por cobrar		81.241			46.900
Documentos por cobrar por intermediación Corredora y operaciones simultaneas		74.875			91.477
Otros activos		40.517			47.903
Subtotales		398.998			441.794

Totales		520.348			516.238

(*)	Corresponden a los activos disponibles para ser entregados bajo la modalidad de arrendamiento financiero.

(**)

Los bienes recibidos en pago, corresponden a bienes recibidos como pago de deudas vencidas de los clientes. El conjunto de bienes que se mantengan adquiridos en esta forma no debe superar en ningún momento el 20% del patrimonio efectivo del Banco. Estos activos representan actualmente un 0,38% (0,07% en 2007) del patrimonio efectivo del Banco.

Los bienes adjudicados en remate judicial, corresponden a bienes que han sido adquiridos en remate judicial en pago de deudas previamente contraídas con el Banco. Los bienes adquiridos en remate judicial no quedan sujetos al margen anteriormente comentado. Estos inmuebles son activos disponibles para la venta. Para la mayoría de los activos, se espera completar la venta en el plazo de un año contado desde la fecha en el que el activo se recibe o adquiere. En caso que dicho bien no sea vendido dentro del transcurso de un año, éste debe ser castigado.

Adicionalmente, se registra una provisión por la diferencia entre el valor de adjudicación inicial más sus adiciones y sus correcciones monetarias cuando corresponda y su valor estimado de realización (tasación), cuando el primero sea mayor.

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AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA N° 9 OTROS ACTIVOS Y OTROS PASIVOS, continuación:

b) OTROS PASIVOS

La composición del rubro es la siguiente:	Al 31 de Diciembre de,
	2008		2007
	MM$		MM$

Cuentas y documentos por pagar		73.596		80.532
Ingresos percibidos por adelantado		4.669		7.009
Garantías por operaciones threshold		177.017		16.538
Documentos por cobrar por intermediación y operaciones simultáneas		11.192		12.737
Otros pasivos		25.708		10.257
Totales		292.182		127.073

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NOTA N° 10 PROVISIONES:

En esta nota se proporcionará la siguiente información mínima de la forma que se indica:

a)	Provisiones por riesgo de crédito.

El resultado correspondiente a las provisiones por riesgo de crédito que se muestra en el Estado de Resultados se explica como sigue:

	Al 31 de Diciembre de 2008
				Créditos y cuentas por cobrar a clientes
	Adeudado por bancos			Colocaciones comerciales			Colocaciones para vivienda			Colocaciones de consumo			Créditos contingentes			TOTAL
	MM$			MM$			MM$			MM$			MM$			MM$
Constitución de provisiones:
- Provisiones individuales		(35	)		(32.284	)		-			-			(358	)		(32.677	)
- Provisiones grupales		-			(39.721	)		(8.245	)		(251.068	)		(49	)		(299.083	)
Resultado por constitución de provisiones		(35	)		(72.005	)		(8.245	)		(251.068	)		(407	)		(331.761	)

Liberación de provisiones:
- Provisiones individuales		-			2.725			-			-			-			2.725
- Provisiones grupales		-			2.046			685			2.457			-			5.188
Resultado por liberación de provisiones		-			4.771			685			2.457			-			7.913

Recuperación de activos castigados		-			9.244			1.932			26.718			-			37.894

Resultado neto		(35	)		(57.990	)		(5.628	)		(221.893	)		(407	)		(285.953	)

	Al 31 de Diciembre de 2007
			Créditos y cuentas por cobrar a clientes
	Adeudado por bancos		Colocaciones comerciales			Colocaciones para vivienda			Colocaciones de consumo			Créditos contingentes			TOTAL
	MM$		MM$			MM$			MM$			MM$			MM$
Constitución de provisiones:
- Provisiones individuales		-		(52.329	)		-			-			(135	)		(52.464	)
- Provisiones grupales		-		(62.471	)		(10.054	)		(234.521	)		(444	)		(307.490	)
Resultado por constitución de provisiones		-		(114.800	)		(10.054	)		(234.521	)		(579	)		(359.954	)

Liberación de provisiones:
- Provisiones individuales		-		26.060			-			-			-			26.060
- Provisiones grupales		-		9.195			1.486			13.874			-			24.555
Resultado por liberación de provisiones		-		35.255			1.486			13.874			-			50.615

Recuperación de activos castigados		-		31.600			4.691			48.381			-			84.672

Resultado neto		-		(47.945	)		(3.877	)		(172.266	)		(579	)		(224.667	)

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NOTA N° 10 PROVISIONES, Continuación:

Las provisiones para créditos contingentes corresponden a las operaciones indicadas en la Nota 15

Al cierre de los ejercicios las provisiones por riesgo de crédito, cubren los activos correspondientes a las siguientes colocaciones:

	Al 31 de Diciembre de 2008
	Activos antes de Provisiones		Provisiones Constituidas			Activo Neto
	MM$		MM$			MM$
Crédito y cuentas por cobrar a clientes
Colocaciones comerciales		8.374.498		(125.115	)		8.249.383
Colocaciones para vivienda		3.981.346		(12.871	)		3.968.475
Colocaciones de consumo		2.248.996		(147.484	)		2.101.512
Totales		14.604.840		(285.470	)		14.319.370
Adeudado por bancos		95.534		(35	)		95.499

	Al 31 de Diciembre de 2007
	Activos antes de Provisiones		Provisiones Constituidas			Activo Neto
	MM$		MM$			MM$
Crédito y cuentas por cobrar a clientes
Colocaciones comerciales		7.437.607		(93.050	)		7.344.557
Colocaciones para vivienda		3.642.908		(10.180	)		3.632.728
Colocaciones de consumo		2.267.719		(147.657	)		2.120.062
Totales		13.348.234		(250.887	)		13.097.347
Adeudado por bancos		50.047		-			50.047

b)	Otras Provisiones.

Las Provisiones que se muestran en el pasivo corresponden a las siguientes:

	Al 31 de Diciembre de,
	2008		2007
	MM$		MM$

Provisiones para beneficios y remuneraciones		34.427		30.069
Provisiones para dividendos mínimos (*)		98.444		-
Provisiones por riesgo de créditos contingentes		2.769		2.571
Provisiones por otras eventualidades		26.525		17.859
Total Provisiones		162.165		50.499

(*)	Tal como se señala en la nota Nº 2 letra a), la provisión por dividendos mínimos comenzó a registrarse a partir del 01 de Enero de 2008.

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NOTA N° 11 IMPUESTOS CORRIENTES E IMPUESTOS DIFERIDOS:

a)	Impuestos Corrientes

El Banco al cierre de cada ejercicio ha constituido la Provisión de Impuesto a la Renta de Primera Categoría, la cual se determinó en base de las disposiciones legales tributarias vigentes y se ha reflejado el activo o pasivo correspondiente por MM$ 18.126 en el año 2008 (MM$ 15.205 en 2007). Dicha provisión se presenta neta de los impuestos por recuperar, según se detalla a continuación:

	Al 31 de Diciembre de,
	2008			2007
	MM$			MM$
Impuesto a la renta , tasa de impuesto 17%		65.722			72.382
Menos:
Pagos Provisionales Mensuales		(75.663	)		(66.190	)
PPM por pérdidas acumuladas Artículo N°31 inciso 3		-			(14	)
Crédito por gastos por capacitación		(1.019	)		(42	)
Otros		(7.166	)		9.069
Total Impuesto por pagar / (recuperar)		(18.126	)		15.205

b)	Resultado por Impuestos

El efecto del gasto tributario durante los períodos comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de Diciembre de 2008 y 2007, se compone de los siguientes conceptos:

	Al 31 de Diciembre de,
	2008			2007
	MM$			MM$
Gastos por impuesto a la renta:
Impuesto año corriente		65.722			72.382

Abono (cargo) por impuestos diferidos:
Originación y reverso de diferencias temporarias		3.943			(12.508	)
Beneficio fiscal ejercicios anteriores		(3.367	)		-
Subtotales		66.298			59.874

Impuesto por gastos rechazados Artículo N°21		221			375
Otros		(2.791	)		(174	)
Cargo (abono) neto a resultados por impuesto a la renta		63.728			60.075

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NOTA Nº 11 IMPUESTOS CORRIENTES E IMPUESTOS DIFERIDOS, continuación:

c)	Reconciliación de la Tasa de Impuesto Efectiva

A continuación se indica la conciliación entre la tasa de impuesto a la renta y la tasa efectiva aplicada en la determinación del gasto por impuesto al 31 de Diciembre de 2008 y 2007.

	2008						2007
	Tasa de impuesto			Monto			Tasa de Impuesto			Monto
	%			MM$			%			MM$
Utilidad antes de impuesto		17,00	%		67.107			17,00	%		67.728
Diferencias permanentes		(1,01	)%		(3.985	)		(1,24	)%		(4.932	)
Agregados o deducciones		-			-			-			-
Impuesto único (gastos rechazados)		0,06	%		221			(0,09	)%		375
Otros		0,10	%		385			(0,78	)%		(3.096	)
Tasa efectiva y gasto por impuesto a la renta.		16,15	%		63.728			15,07	%		60.075

La tasa efectiva para impuesto a la renta para el año 2008 y 2007 es 16,15% y 15,07%, respectivamente.

d)	Efecto de Impuestos Diferidos en Patrimonio

A continuación se presenta el resumen del efecto de Impuesto Diferido en Patrimonio de forma separada mostrando los saldos correspondientes al Activo y Pasivo durante los períodos comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de Diciembre de 2008 y 2007, se compone por los siguientes conceptos:

	Al 31 de Diciembre de
	2008			2007
	MM$			MM$
ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
Inversiones disponibles para la venta		3.403			1.086
Cobertura de flujo de efectivo		-			1.026
Total activos por Impuestos diferidos con efecto en patrimonio		3.403			2.112

PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
Cobertura de flujo de efectivo		(1.848	)		-
Total pasivos por Impuesto diferidos con efecto en patrimonio		(1.848	)		-

Saldo Neto Impuesto diferido en patrimonio		1.555			2.112

Impuesto diferido en patrimonio de cargo de tenedores		1.547			2.112
Impuesto diferido en patrimonio de cargo de interés minoritario		8			-

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NOTA Nº 11 IMPUESTOS CORRIENTES E IMPUESTOS DIFERIDOS, continuación:

e)	Efecto de impuestos diferidos en Resultado

Durante los años 2008 y 2007, el Banco ha registrado en sus estados financieros los efectos de los impuestos diferidos de acuerdo al Boletín Técnico del Colegio de Contadores de Chile AG.

A continuación se presentan los efectos por impuestos diferidos en el activo, pasivo, y resultados asignados por diferencias temporarias:

	Al 31 de Diciembre de,
	2008			2007
	MM$			MM$
ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
Intereses y reajustes		615			2.068
Castigo extraordinario		8.356			5.470
Bienes recibidos en pago		402			807
Ajustes tipo de cambio		1.926			879
Valoración activo fijo		247			6.687
Provisión Colocaciones		31.008			30.662
Provisión por gastos		11.124			3.124
Contratos a Futuro		2.111			37
Bienes en leasing		3.360			8.979
Pérdida Tributaria		92			44
Otros		2.177			5.838
Total Activos por Impuestos Diferidos		61.418			64.595

PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
Valoración Inversiones		(147	)		(4.414	)
Depreciaciones		(13.748	)		(4.996	)
Gastos Anticipados		(2.434	)		(2.002	)
Otros		(589	)		(432	)
Total Pasivos por Impuestos Diferidos		(16.918	)		(11.844	)

f)	Resumen de Impuestos Diferidos totales

A continuación se presentan el resumen de los impuestos diferidos, considerando tanto su efecto en patrimonio como en resultado.

Activo por Impuestos Diferidos	Al 31 de Diciembre de
	2008			2007
	MM$			MM$
Con efecto en Patrimonio		3.403			2.112
Con efecto en Resultado		61.418			64.595
Total Activos por Impuestos Diferidos		64.821			66.707

Pasivo por Impuestos Diferidos
Con efecto en Patrimonio		(1.848	)		-
Con efecto en Resultado		(16.918	)		(11.844	)
Total Pasivos por Impuestos Diferidos		(18.766	)		(11.844	)

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NOTA N° 12 PATRIMONIO:

De acuerdo con la Ley General de Bancos, el Banco debe mantener una razón mínima de Patrimonio Efectivo a Activos Consolidados Ponderados por Riesgo de 8% neto de provisiones exigidas, y una razón mínima de Capital Básico a Total de Activos Consolidados de 3%, neto de provisiones exigidas. Sin embargo, con motivo de la fusión del Banco ocurrida en 2002, la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, ha determinado que el patrimonio efectivo del Banco fusionado no puede ser inferior al 11% de sus activos ponderados por riesgo. Para estos efectos, el Patrimonio efectivo se determina a partir del Capital y Reservas o Capital Básico con los siguientes ajustes: a) se suman los bonos subordinados con tope del 50% del Capital Básico y, b) se deducen, el saldo de los activos correspondientes a goodwill o sobreprecios pagados y de inversiones en sociedades que no participan en la consolidación.

Los activos son ponderados de acuerdo a las categorías de riesgo, a las cuales se les asigna un porcentaje de riesgo de acuerdo al monto del capital necesario para respaldar cada uno de esos activos. Se aplican 5 categorías de riesgo (0%, 10%, 20%, 60% y 100%). Por ejemplo, el efectivo, los depósitos en otros bancos y los instrumentos financieros emitidos por el Banco Central de Chile, tienen 0% de riesgo, lo que significa que, conforme a la normativa vigente, no se requiere capital para respaldar estos activos. Los activos fijos tienen un 100% de riesgo, lo que significa que se debe tener un capital mínimo equivalente al 8% del monto de estos activos.

Todos los instrumentos derivados negociados fuera de bolsa son considerados en la determinación de los activos de riesgo con un factor de conversión sobre los valores nocionales, obteniéndose de esa forma el monto de la exposición al riesgo de crédito (o “equivalente de crédito”). También se consideran por un “equivalente de crédito”, para su ponderación, los créditos contingentes fuera de balance.

Los niveles de Capital Básico y Patrimonio efectivo al cierre de cada ejercicio son los siguientes:

	Activos Consolidados				Activos Ponderados por Riesgo
	2008		2007		2008		2007
	MM$		MM$		MM$		MM$
Activos de Balance (neto de provisiones)
Efectivo y Depósitos en bancos		854.838		1.206.985		-		-
Operaciones con liquidación en curso		335.405		344.354		58.580		105.631
Instrumento para negociación		1.161.631		1.186.905		110.973		6.880
Contratos de retrocompra y préstamos de valores		-		37.022		-		16.182
Contrato de derivados financieros		1.459.901		1.398.101		844.892		652.039
Adeudado por bancos		95.499		50.047		19.100		10.009
Créditos y cuentas por cobrar a clientes		14.319.370		13.097.347		12.807.401		11.639.969
Instrumentos de inversión disponible para la venta		1.580.240		848.945		376.023		161.260
Inversiones en sociedades		6.990		7.399		6.990		7.399
Intangibles		73.089		61.182		73.089		61.182
Activo fijo		260.105		267.455		260.105		267.455
Impuestos corrientes		18.289		2.105		1.829		211
Impuestos diferidos		64.821		66.707		6.482		6.671
Otros activos		520.348		516.238		403.588		369.554
Activos fuera de balance
Colocaciones contingentes		1.240.690		1.293.604		735.126		767.430
Total activos ponderados por riesgo						15.704.178		14.071.872

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NOTA N° 12 PATRIMONIO, continuación:

	Al 31 de Diciembre de				Razón
	2008			2007(*)	2008				2007(*)
	MM$		MM$		Porcentual			Porcentual
Capital Básico		1.578.045		1.565.885		7,18	%		7,68	%
Patrimonio Efectivo		2.166.700		2.069.103		13,79	%		14,70	%

(*)

En orden de mantener una base de información comparable, el Banco ha presentado la razón del capital básico y patrimonio efectivo del año 2007 de acuerdo con la nueva presentación de los estados financieros según lo señalado en la nota 2 a) de los Estados Financieros. El ratio determinado bajo las normas previas a los cambios implementados serían de 6,04% y 12,24% para el límite al Capital Básico y Patrimonio Efectivo respectivamente, según el siguiente detalle:

	Al 31 de Diciembre de 2007 (*)
	Monto		Razón
	MM$		Porcentual
Capital Básico para efectos comparativos		1.229.798		6,04	%
Activos totales		20.355.765
Patrimonio Efectivo para efectos comparativos		1.744.888		12,24	%
Activos ponderados por riesgo		14.251.133

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NOTA Nº 13 VENCIMIENTOS DE ACTIVOS Y PASIVOS:

a)	Vencimientos de activos financieros:

A continuación se muestran los principales activos financieros agrupados según sus plazos remanentes, incluyendo intereses devengados hasta el 31 de Diciembre de 2008 y 2007 respectivamente. Al tratarse de instrumentos para negociación o disponibles para la venta, estos se incluyen por su valor razonable y dentro del plazo en que pueden ser vendidos.

	Al 31 de Diciembre de 2008:
	Hasta un año		Más de un año hasta tres años		Más de tres años hasta seis años		Más de seis años		Total
	MM$		MM$		MM$		MM$		MM$
CREDITOS Y CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES (*)		5.759.544		2.673.566		1.927.880		3.969.104		14.330.094
Colocaciones Comerciales		4.324.416		1.640.494		1.073.021		1.162.098		8.200.029
Colocaciones para Vivienda		185.603		393.925		585.693		2.787.447		3.952.668
Colocaciones de Consumo		1.249.525		639.147		269.166		19.559		2.177.397

OTRAS OPERACIONES DE CRÉDITO

Adeudado por bancos		95.499		-		-		-		95.499
Contratos de retrocompra y prestamos de valores		-		-		-		-		-

INSTRUMENTOS PARA NEGOCIACION		1.161.631		-				-		1.161.631

INSTRUMENTOS DE INVERSION

Disponibles para la venta		596.752		208.086		326.659		448.743		1.580.240
Hasta el vencimiento		-		-		-		-		-

CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS		771.569		357.694		346.091		371.155		1.846.509

	Al 31 de Diciembre de 2007:
	Hasta un año		Más de un año hasta tres años		Más de tres años hasta seis años		Más de seis años		Total
	MM$		MM$		MM$		MM$		MM$
CREDITOS Y CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES (*)		5.089.785		2.529.899		1.898.175		3.614.317		13.132.176
Colocaciones Comerciales		3.593.819		1.499.399		1.092.609		1.123.646		7.309.473
Colocaciones para Vivienda		205.298		377.657		554.369		2.477.795		3.615.119
Colocaciones de Consumo		1.290.668		652.843		251.197		12.876		2.207.584

OTRAS OPERACIONES DE CRÉDITO

Adeudado por bancos		50.047		-		-		-		50.047
Contratos de retrocompra y prestamos de valores		37.022		-		-		-		37.022

INSTRUMENTOS PARA NEGOCIACION		1.186.905		-		-		-		1.186.905

INSTRUMENTOS DE INVERSION

Disponibles para la venta		158.949		148.881		64.488		476.627		848.945
Hasta el vencimiento		-		-		-		-		-

CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS		86.407		91.109		228.141		444.529		850.186

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA N° 13 VENCIMIENTOS DE ACTIVOS Y PASIVOS, continuación:

(*)

Considera solo los créditos efectivos vigentes al cierre del ejercicio con vencimiento en los periodos que se indican. Por consiguiente, se excluyen los créditos traspasados a carteras vencidas, como así mismo los créditos morosos que no han sido traspasado a cartera vencida que ascendían a MM$ 160.824 (MM$ 89.033 en 2007) y a MM$ 113.922 (MM$127.025 en 2007) respectivamente.

b)	Vencimientos de pasivos financieros:

A continuación se muestran los principales pasivos financieros agrupados según sus plazos remanentes, incluyendo los intereses devengados hasta el 31 de Diciembre de 2008.

	Al 31 de Diciembre de 2008:
	Hasta un año		Más de un año hasta tres años		Más de tres años hasta seis años		Más de seis años		Total
	MM$		MM$		MM$		MM$		MM$
Depósitos y otras captaciones a plazo (*)		8.057.084		1.309.234		273.405		13.592		9.653.315
Contratos de Retrocompra y Préstamos de valores		562.381		853		-		-		563.234
Obligaciones con bancos		1.116.010		309.055		-		-		1.425.065
Otras obligaciones financieras		95.921		3.969		2.601		787		103.278
Contratos de derivados financieros		484.049		258.434		421.474		305.767		1.469.724
Instrumentos de deuda emitidos		342.866		494.572		571.665		1.242.269		2.651.372

	Al 31 de Diciembre de 2007:
	Hasta un año		Más de un año hasta tres años		Más de tres años hasta seis años		Más de seis años		Total
	MM$		MM$		MM$		MM$		MM$
Depósitos y otras captaciones a plazo (*)		6.722.005		1.664.541		83.985		12.808		8.483.339
Contratos de Retrocompra y Préstamos de valores		336.090		-		-		-		336.090
Obligaciones con bancos		662.728		388.757		145.699		-		1.197.184
Otras obligaciones financieras		149.646		5.382		4.380		1.605		161.013
Contratos de derivados financieros		99.070		172.649		161.892		413.790		847.401
Instrumentos de deuda emitidos		67.805		489.078		611.154		1.178.538		2.346.575

(*)	Excluye las cuentas de ahorro a plazo y las obligaciones contingentes.

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AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA N° 14 OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS:

De conformidad con las disposiciones de la Ley General de Bancos y las instrucciones impartidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, se consideran vinculadas al Banco, a las personas naturales o jurídicas que se relacionan con la propiedad o gestión de la Institución, directamente o a través de terceros.

a)	Créditos otorgados a personas relacionadas:

Al 31 de Diciembre de 2008 y 2007, los créditos otorgados a personas relacionadas: se componen como sigue (cifras en millones de pesos):

	Cartera Vigente				Cartera Vencida				Total				Garantías (*)
	2008		2007		2008		2007		2008		2007		2008		2007
	MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$
A empresas productivas		123.822		96.379		-		-		123.822		96.379		3.193		54.885

A sociedades de inversión		297.735		202.331		-		-		297.735		202.331		66.106		32.034

A personas naturales (**)		33.604		32.858		-		-		33.604		32.858		31.870		31.174

Totales		455.161		331.568		-		-		455.161		331.568		101.169		118.093

(*)	Considera sólo aquellas garantías válidas para el cálculo de límites individuales de crédito que trata el artículo N°84 de la Ley General de Bancos, valorizadas de acuerdo con las instrucciones impartidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

(**)	Incluye sólo las obligaciones de personas naturales cuyas deudas son iguales o superiores al equivalente de UF 3.000.

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AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA N° 14 OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS, continuación:

b)	Otras operaciones con partes relacionadas:

Durante los ejercicios 2008 y 2007, se han efectuado las siguientes operaciones significativas con partes relacionadas:

		EFECTO EN RESULTADOS
	CONCEPTO	Ingresos/(Gastos)
		2008			2007
		MM$			MM$
REDBANC S.A.	-Servicios por utilización de cajeros automáticos.		(4.616	)		(4.320	)
TRANSBANK S.A.	-Servicios de administración de Tarjetas de crédito.		(8.444	)		(7.482	)
SANTANDER G.R.C. LTDA.	-Contrato por servicios recuperación de cobranzas.		(3.733	)		(3.635	)
	-Contrato de arriendo local.		199			131
OPERACIONES T. CREDITO NEXUS S.A.	-Servicios		7.142			7.954
CENTRO DE COMPENSACIÓN	-Servicios		291			186
SOC. OP.CAMARA COMP.	-Servicios		306			360
SANTANDER CHILE	-Contrato de arriendo local.		144			145
HOLDING S.A.	-Asesorías.		(50	)		(109	)
			56
SANTANDER FACTORING S.A.	-Contrato de arriendo local.		56			56
BANSA SANTANDER S.A.	-Contrato de arriendo local.		(2.723	)		(2.729	)
A.F.P BANSANDER S.A. (**)	-Contrato de arriendo local.		-			149
ALTEC S.A.	-Contrato por prestación de servicios.		(4.636	)		(6.710	)
	-Contratos de arriendo local.		-			64
SANTANDER CIA. DE SEGUROS DE VIDA S.A	-Seguros de desgravamen y de vida por tarjetas de créditos y cuentas corrientes		(1.884	)		(1.900	)
	-Contrato de arriendo local.		68			77
SANTANDER CIA. DE	-Seguros por fraudes por tarjetas de créditos y cuentas corrientes		(2.523	)		(926	)
SEGUROS GENERALES	-Contrato de arriendo local.		32			32
SANTANDER INVESTMENT	-Contrato de arriendo local.		94			103
CHILE LIMITADA
PLAZA DEL TREBOL S.A. (*)	-Contrato de arriendo.		-			(74	)
PRODUBAN, SERVICIOS INFORMATICOS GENERALES S.L. (***)	-Contrato prestaciones de servicios.		(5.451	)		-
OTROS	-Ingresos por otros servicios		-			771
	-Honorarios directores.		(628	)		(629	)

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AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA N° 14 OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS, continuación:

(*)

Esta sociedad dejó de ser relacionada a partir del 27 de Marzo del 2007, fecha en la cual el Directorio aceptó la renuncia de don Juan Andrés Fontaine Talavera como Director Titular del Banco. Los montos revelados para el año 2007, corresponden a los resultados reconocidos por el Banco hasta dicha fecha.

(**)	Con fecha 16 de enero de 2008, Santander Chile Holding S.A. vendió la totalidad de las acciones de AFP Bansander S.A. (17.453.477 acciones) a ING Cia de Inversiones y Servicios Ltda., por lo que dejó de ser empresa relacionada al Banco.

(***)

Con fecha 04 de Abril de 2008 la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras autorizó, sujeto al cumplimiento del cronograma de pruebas y certificaciones, al Banco a trasladar su centro de procesamiento de datos desde IBM Chile a Produban, sociedad del Grupo Santander radicada en Madrid, España.

Sólo se detallan las personas naturales o jurídicas relacionadas con transacciones efectuadas en el año por un monto total igual o superior a UF 5.000.

Todas estas transacciones se efectuaron a precios y condiciones de mercado imperantes en cada oportunidad.

Además, se informan en forma resumida y por tipo de operación, aquellas otras transacciones con partes relacionadas que, individualmente superen el equivalente de U.F. 1.000 e inferiores a U.F. 5.000.

Durante los ejercicios 2008 y 2007 se han efectuado las siguientes operaciones con partes relacionadas:

Año 2008

Durante el ejercicio 2008 no se realizaron ventas de bienes recibidos en pago a partes relacionadas.

Año 2007

Con fecha 27 de Septiembre de 2007, se vendieron bienes recibidos en pago a la sociedad relacionada Bansa Santander S.A. en MM$ 338, generando una utilidad de MM$ 42

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AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA N° 15 CONTINGENCIAS, COMPROMISOS Y RESPONSABILIDADES:

a)	Juicios y procedimientos legales:

Al 31 de Diciembre de 2008 y 2007, existen diversas acciones judiciales interpuestas contra el Banco y sus filiales en relación a operaciones propias del giro. En base a lo sugerido por sus asesores legales, al 31 de Diciembre de 2008, el Banco mantiene provisiones por este concepto por MM$ 1.394 (MM$ 1.566 al 31 de Diciembre del 2007).

b)	Créditos contingentes:

La siguiente tabla muestra los montos contractuales de las operaciones que obligan al Banco a otorgar créditos. Las provisiones constituidas para dichos créditos contingentes son reveladas en Nota 10.

	Al 31 de Diciembre de,
	2008		2007
	MM$		MM$
Avales y fianzas		172.568		257.700
Cartas de créditos documentarias		181.381		197.128
Carta de crédito del exterior confirmada		122.783		157.908
Boletas de garantía		766.727		683.439
Líneas de créditos con disponibilidad inmediata		4.041.849		3.634.990
Totales		5.285.308		4.931.165

c)	Responsabilidades:

El Banco y sus filiales mantienen las siguientes responsabilidades derivadas del curso normal de sus negocios:

	Al 31 de Diciembre de,
	2008		2007
	MM$		MM$
Instrumentos en custodia		10.081.415		9.630.679
Documentos en cobranza		432.786		309.153
Valores en custodia		463.161		437.242
Otros		344.967		320.569
Totales		11.322.329		10.697.643

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AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA N° 15 CONTINGENCIAS, COMPROMISOS Y RESPONSABILIDADES, continuación:

d)	Garantías:

Banco Santander-Chile tiene la Póliza Integral Bancaria de cobertura de Fidelidad Funcionaria N° 002249856, con la empresa Interamericana Compañía de Seguros Generales S.A. por un monto de aproximadamente USD 5.000.000, la cual cubre solidariamente tanto al Banco como a sus Filiales. Esta póliza tiene vigencia hasta el 30 de Junio de 2009.

Santander Corredora de Seguros Ltda.

De acuerdo a lo establecido en la Circular N° 1.160 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Sociedad mantiene contratada una póliza de seguros para responder al correcto y cabal cumplimiento de todas las obligaciones emanadas en razón de sus operaciones como intermediaria en la contratación de seguros. La póliza de garantía para corredores de seguros Nº 4245364, la cual cubre UF 500, y la póliza de responsabilidad profesional para corredores de seguros Nº 4245365 por un monto equivalente a UF 60.000 fueron contratadas con la Compañía de Seguros Chilena Consolidada S.A., ambas tienen vigencia desde el 15 de abril de 2008 al 14 de abril de 2009.

Derechos aduaneros diferidos

Conforme a las normas legales vigentes, la obligación de pagar los derechos aduaneros diferidos al importar los bienes arrendados es traspasada a los arrendatarios, los que se obligan a efectuar dicho pago tanto directamente con la Dirección de Aduanas correspondiente, como indirectamente en el contrato de arrendamiento que celebran con la Sociedad. Por lo tanto, si un arrendatario no efectuare el pago, el fisco tendría el derecho a pagarse con el producto de la subasta del bien importado, pero dicha subasta puede evitarse pagando la Sociedad los derechos correspondientes y cobrándoselo al arrendatario, de acuerdo a lo pactado en el contrato.

Los montos al 31 de Diciembre de 2008 y 2007 de los bienes entregados en arrendamiento y que se encuentran en condición antes mencionada ascienden a MM$ 62 y MM$ 65 respectivamente, por su parte la obligación contingente de la sociedad por derechos traspasados a sus clientes al 31 de Diciembre de 2008 asciende a MUS$ 10 (MUS$10 al 31 de Diciembre de 2007). Asimismo, al 31 de Diciembre de 2008 y 2007, la sociedad no mantiene obligaciones contingentes por derechos pendientes de ser traspasados a sus clientes.

Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos

Conforme a lo instruido en la Norma de Carácter General N° 125, la sociedad designó al Banco Santander Chile como banco representante de los beneficiarios de las garantías constituidas por cada uno de los fondos administrados, en cumplimiento a lo dispuesto en los artículos 226 y siguientes de la Ley N° 18.045, ascendente a UF 1.632.335. Además de estas boletas de garantías constituidas por la creación de los Fondos Mutuos, existen otras boletas en garantía por aproximadamente MM$ 108.534 por concepto de rentabilidad garantizada de los Fondos Mutuos.

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AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA N° 15 CONTINGENCIAS, COMPROMISOS Y RESPONSABILIDADES, continuación:

Santander S.A. Agente de Valores

Para efectos de asegurar el correcto y cabal cumplimiento de todas sus obligaciones como Agente de Valores, de conformidad a los dispuesto en los artículos N° 30 y siguientes de la Ley 18.045, sobre Mercado de Valores, la Sociedad constituyó garantía por UF 4.000 con póliza de seguro N° 208109492, tomada con Compañía de Seguros de Crédito Continental S.A. y cuyo vencimiento es el 19 de Diciembre de 2009.

Santander S.A. Corredores de Bolsa

Para efectos de asegurar el correcto y cabal cumplimiento de todas sus obligaciones como Corredora de Bolsa, en conformidad a lo dispuesto en los artículos 30 y siguientes de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores, la Sociedad tiene entregados títulos de renta fija a la Bolsa de Comercio de Santiago por un valor presente de MM$1.833 al 31 de Diciembre de 2008 (MM$1.995 en el año 2007).

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AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA N° 16 COMISIONES:

El monto de los ingresos y gastos por comisiones que se muestra en el Estado Consolidado de Resultados corresponde a los siguientes conceptos:

	Al 31 de Diciembre de,
a) Ingresos por Comisiones:	2008		2007
	MM$		MM$
Comisiones por líneas de crédito y sobregiros		38.878		43.556
Comisiones por avales y cartas de crédito		17.092		15.551
Comisiones por servicios de tarjetas		87.403		79.361
Comisiones por administración de cuentas		25.605		23.671
Comisiones por cobranzas, recaudaciones y pagos		39.949		35.989
Comisiones por intermediación y manejo de valores		8.830		10.738
Comisiones por inversiones en fondos mutuos u otro		28.220		32.512
Remuneraciones por comercialización de seguros		15.284		13.856
Office Banking (*)		5.285		3.787
Otras comisiones ganadas		9.887		7.902
Totales		276.433		266.923

	Al 31 de Diciembre de,
b) Gastos por Comisiones	2008			2007
	MM$			MM$

Remuneraciones por operación de tarjetas		(43.631	)		(40.466	)
Comisiones por operación con valores		(2.292	)		(3.198	)
Office Banking (*)		(3.341	)		(713	)
Otras comisiones		(3.576	)		(4.689	)
Totales		(52.840	)		(49.066	)

Neto de Ingreso y Gasto por comisiones		223.593			217.857

Las comisiones ganadas por operaciones con letras de crédito se presentan en el Estado Consolidado de Resultados en el rubro “Ingresos por intereses y reajustes”.

(*)	Servicio de transaccionalidad entre bancos cuya liquidación (costo por el servicio) de las operaciones se efectuaba neta hasta el primer semestre del 2008, mientras que a contar de Julio 2008 se liquidan por valores brutos.

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AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA N° 17 UTILIDAD NETA DE OPERACIONES FINANCIERAS Y RESULTADO DE CAMBIO:

Al 31 de Diciembre de 2008 y 2007, el detalle de los resultados por operaciones financieras y resultado de cambio es el siguiente:

	Al 31 de Diciembre de,
	2008			2007
	MM$			MM$
Utilidad neta operaciones financieras
Derivados de Negociación		178.883			(89.751	)
Instrumentos Financieros para Negociación		76.829			87.957
Venta de créditos y cuentas por cobrar a clientes
Cartera Vigente		395			340
Cartera Castigada		14.370			28.085
Instrumentos Disponibles para la Venta		3.807			39
Otros resultados de operaciones financieras		(1.200	)		126
Subtotales		273.084			26.796

Diferencias de cambio
Utilidad (pérdida) neta por diferencias de cambio		(402.927	)		91.033
Derivados de Cobertura		243.979			(17.634	)
Resultado por activos reajustables en moneda extranjera		12.684			(9.369	)
Resultado por pasivos reajustables en moneda extranjera		(40.778	)		18.977
Subtotales		(187.042	)		83.007

Totales		86.042			109.803

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AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA N° 18 OTROS INGRESOS OPERACIONALES:

Está conformado por los siguientes conceptos:

	Al 31 de Diciembre de,
	2008		2007
Ingresos por Bienes recibidos en pago	MM$		MM$
Resultado venta bienes recibidos en pago		2.805		4.808
Recuperación de castigo y resultados Bienes Recibidos en pago		5.676		7.593
Subtotales		8.481		12.401

Resultados por Venta en participación en Sociedad
Utilidad en venta en participación en otras sociedades		4.348		2.298
Subtotales		4.348		2.298

Otros Ingresos
Arriendos		1.051		1.094
Resultado por Venta de Activo Fijo		390		527
Recuperación Provisiones por otras eventualidades		1.246		11.056
Otros		996		1.057
Subtotales		3.683		13.734

Totales		16.512		28.433

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AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA N° 19 OTROS GASTOS OPERACIONALES:

Está conformado por los siguientes conceptos:

Gastos operacionales	Al 31 de Diciembre de,
	2008		2007
	MM$		MM$
Provisiones y Gastos de Bienes Recibidos en Pago
Castigo de bienes recibidos en pago		5.410		8.702
Provisiones por bienes recibidos en pago		2.003		2.056
Gastos por mantención de bienes recibidos en pago		1.667		1.695
Subtotales		9.080		12.453

Gasto de Tarjeta de crédito
Gastos de Tarjeta de Crédito		4.127		7.357
Membresías Tarjeta de Crédito		3.159		2.630
Subtotales		7.286		9.987

Servicios a Clientes		9.366		8.341
Otros Gastos
Castigos Operativos		3.751		3.406
Pólizas de Seguro de Vida y Seg. Generales de productos		4.777		3.648
Impuesto adicional por gastos pagados al exterior		2.499		1.664
Gastos de Créditos Hipotecarios		1.383		1.042
Pérdidas por venta de activo fijo		529		978
Gastos por Operaciones de Comercio Exterior		211		53
Resultados por operaciones Leasing		553		586
Provisiones por otras eventualidades		1.102		1.126
Otros		1.722		1.261
Subtotales		16.527		13.764

Totales		42.259		44.545

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AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA N° 20 GASTOS Y REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO:

El Directorio, de acuerdo con lo dispuesto por la Junta General de Accionistas, sólo percibe honorarios por servicios profesionales.

Durante los ejercicios 2008 y 2007 se han cancelado con cargo a los resultados, los siguientes montos:

	Al 31 de Diciembre
	2008		2007
	MM$		MM$
Honorarios		628		629

NOTA Nº 21 SALDOS DE MONEDA EXTRANJERA CONSOLIDADA:

En los Balances Generales Consolidados se incluyen activos y pasivos en moneda extranjera o reajustables por la variación del tipo de cambio, por los montos que se indican a continuación:

	Pagaderos en
	Moneda				Moneda
	Extranjera				Chilena (*)				Total
	2008		2007		2008		2007		2008		2007
	MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$
Activos
Fondos disponibles		403.038		908.552		-		-		403.038		908.552
Operaciones con liquidación en curso		90.584		96.427		-		-		90.584		96.427
Colocaciones		1.488.355		950.471		45.392		37.662		1.533.747		988.133
Adeudado por Banco		95.534		15.183		-		-		95.534		15.183
Instrumentos para Negociación		63.613		39.328		-		69.175		63.613		108.503
Instrumentos de Inversión		478.026		65.949		-		111		478.026		66.060
Otros activos		159.412		208.650		-		-		159.412		208.650
Total activos		2.778.562		2.284.560		45.392		106.948		2.823.954		2.391.508
Pasivos
Depósitos y captaciones Vista		342.120		193.431		11		-		342.131		193.431
Operación con liquidación en curso		90.314		99.696		-		-		90.314		99.696
Contratos de Retrocompra y Ptmo. Valores		7.479		196.021		-		-		7.479		196.021
Depósitos y Otras Captaciones a Plazo		1.707.951		1.364.638		-		-		1.707.951		1.364.638
Obligaciones con bancos del exterior		1.417.051		1.193.401		-		-		1.417.051		1.193.401
Bonos		588.417		496.082		-		-		588.417		496.082
Otras Obligaciones Financieras		13.150		82.116		1.788		586		14.938		82.702
Otros pasivos		177.192		17.398		1.000		106		178.192		17.504
Total pasivos		4.343.674		3.642.783		2.799		692		4.346.473		3.643.475

(*)	Comprende operaciones expresadas en moneda extranjera y pagadera en pesos u operaciones reajustables por el tipo de cambio.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA N° 22 INTERESES MINORITARIO:

La participación del interés minoritario en el patrimonio y los resultados de las filiales se resume como sigue:

	Al 31 de Diciembre de 2008
								Otros resultados integrales
Sociedad filial:	Participación de terceros			Patrimonio		Resultados		Inst. de Inv. Disponible para la Venta			Impuesto diferido		Total otros resultados integrales			Resultado Integrales
				MM$		MM$		MM$			MM$		MM$			MM$
Santander Corredores de Seguro Ltda. (Ex Santander Leasing S.A.)		0,24	%		179		6		-			-		-			6
Santander Asset Management S.A. Administradora Gral. de Fondos		0,02	%		18		4		-			-		-			4
Santander S.A. Agente de Valores (**)		0,97	%		1.474		93		(47	)		8		(39	)		54
Santander S.A. Sociedad Securitizadora		0,36	%		4		-		-			-		-			0
Santander Investment S.A. Corredores de Bolsa		49,00	%		22.890		2.768		-			-		-			2.768
Total					24.565		2.871		(47	)		8		(39	)		2.832

	Al 31 de Diciembre de 2007
								Otros resultados integrales
Sociedad filial:	Participación de terceros			Patrimonio		Resultados		Inst. de Inv. Disponible para la Venta		Impuesto diferido		Total otros resultados integrales		Resultado Integrales
				MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$
Santander Corredores de Seguro Ltda.		0,50	%		167		2		-		-		-		2
Santander Asset Management S.A. Administradora Gral. de Fondos		0,02	%		19		5		-		-		-		5
Santander S.A. Agente de Valores		0,97	%		1.492		79		-		-		-		79
Santander S.A. Sociedad Securitizadora		0,36	%		5		-		-		-		-		-
Santander Corredora de Seguros Limitada (*)		0,01	%		3		1		-		-		-		1
Santander Investment S.A. Corredores de Bolsa		49,00	%		20.143		2.151		-		-		-		2.151
Total					21.829		2.238		-		-		-		2.238

(*) Sociedades que se fusionaron durante el año 2008, tal como se señala en la nota N° 3 letra c).

(**) Al cierre del año 2008, Santander S.A. Agente de Valores tiene instrumentos clasificados como disponibles para la venta, los cuales deben ser valorizados a su valor razonable. Tal como se señala en la letra h de la nota N° 1, las utilidades o pérdidas no realizadas originadas por el cambio en su valor razonable debe registrarse dentro de los otros resultados integrales (cuentas patrimoniales).

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA N° 23

COMPRAS, VENTAS, SUSTITUCIONES, CANJES DE CREDITO DE LA CARTERA DE COLOCACIONES

Durante el año 2008, el Banco vendió parte de su cartera de colocaciones que se encontraba castigada, según el siguiente detalle:

Cesión de Derechos realizada en Febrero del 2008 de cartera castigada por un total de MM$ 5.811, monto que fue ingresado en su totalidad a ingresos por venta de cartera castigada.

Cesión de Derechos realizada en Agosto del 2008, lo que representó un total de MM$ 7.611 por la venta de cartera, de los cuales MM$ 6.000 fueron reconocidos como ingresos y los MM$ 1.611 quedaron disponibles en cuenta especial por posibles eventualidades en ajustes de precio que se pudiera dar en el futuro, de acuerdo al procedimiento establecido en el respectivo contrato.

Adicionalmente, a través de la Banca Leasing, el 20 de Agosto del 2008, se vendió una operación vigente, por un total de MM$ 23.237, lo que generó un ingreso por venta de cartera de aproximadamente MM$ 980.

Durante el año 2007, el Banco vendió parte de la cartera de colocaciones que se encontraba castigada, según el siguiente detalle:

Cesión de Derechos realizada el 09 de Marzo de 2007, por un precio de venta global de aproximadamente MM$ 39.603, respecto de los cuales MM$ 9.901 quedaron consignados en una cuenta especial por eventuales ajustes de precio que pudieran efectuarse en el futuro, de acuerdo al procedimiento establecido en el respectivo contrato de cesión de créditos (depósito escrow).

Durante el mes de Marzo 2007, además se procedió a la devolución de aproximadamente MM$4.094, que corresponden al monto de los créditos que fueron cancelados entre el plazo de corte de las colocaciones a ser cedidas (30 de Septiembre 2006) y la fecha en que esta cesión se formalizó (09 de Marzo 2007). Así entonces, el monto neto reconocido por esta operación como recuperaciones de cartera castigada ascendió a MM$ 25.608.

Finalmente, el 14 de Diciembre 2007, mediante escritura pública, se procedió a modificar y finiquitar el contrato de cesión de derechos y depósito escrow. Según esta última modificación, el Banco recibiría durante el año 2008 MM$ 2.424 (MM$ 2.226 a valor histórico) por concepto del ajuste de precios comentado anteriormente, lo cual efectivamente aconteció durante el primer trimestre del año 2008.

Cesión de Derechos realizada el 30 de Agosto de 2007 por un total de MM$ 2.477, monto que fue registrado en su totalidad como ingresos por recuperación de cartera castigada.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTA N° 24 COMPENSACIONES VARIABLES

Banco Santander Chile y sus Filiales, en materia de remuneraciones, tienen diseñados planes de compensación variable para sus empleados, ligados a la consecución de metas y objetivos, cuyo cumplimiento es evaluado y retribuido de forma trimestral y/o anual. Adicionalmente existen planes de remuneración variable de carácter plurianual orientados a la retención y motivación de ejecutivos, y cuyo pago depende del grado de consecución de metas, tanto comunes como individuales, durante un horizonte temporal superior al año.

NOTA N° 25 HECHOS POSTERIORES:

Entre el 01 de Enero de 2009 y la fecha de emisión de estos estados financieros (26 de enero de 2009), no han ocurrido hechos que pudieran afectar significativamente la interpretación de los mismos.

FELIPE CONTRERAS FAJARDO		ÓSCAR VON CHRISMAR CARVAJAL
Gerente Corporativo de Intervención y Consolidación		Gerente General